{"id":51204,"date":"2024-06-14T10:00:00","date_gmt":"2024-06-14T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.captrader.com\/?post_type=analyse&#038;p=51204"},"modified":"2024-07-22T10:20:41","modified_gmt":"2024-07-22T08:20:41","slug":"deere","status":"publish","type":"analyse","link":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/analyse\/deere\/","title":{"rendered":"DGI Musterdepot: Die Deere Aktie"},"content":{"rendered":"<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Dank eines Marktanteils bei landwirtschaftlichen Maschinen in Nordamerika zwischen 50 und 60 Prozent positioniert sich Deere als unangefochtener Marktf\u00fchrer<\/li>\n\n\n\n<li>Die Kultivierung landwirtschaftlicher Fl\u00e4chen verlangt nach einer effizienten Maschinerie, da der Welt die Ackerfl\u00e4chen ausgehen. Deere bedient die Nachfrage nach Pr\u00e4zisionsger\u00e4ten f\u00fcr die Bodenbewirtschaftung<\/li>\n\n\n\n<li>Bis 2030 will Deere vollst\u00e4ndig autonome Produktionssysteme entwickeln. Dem Bedarf an Hightech-Maschinen wird neben der eigenen Forschungs-&amp;-Entwicklung auch durch die Integration von Tech-Startups begegnet<\/li>\n\n\n\n<li>Deere legt einen hohen Wert auf den Shareholder Return. Die Firmenpolitik in Sachen Kapitalallokation ist durch einen attraktiven Track-Record bei Dividendenwachstum und gro\u00dfz\u00fcgigen Aktienr\u00fcckk\u00e4ufen klar auf den Aktion\u00e4r ausgerichtet<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list styled-list\">\n<li>Click here for the <a href=\"https:\/\/www.captrader.com\/en\/dividend-custody-account\/portfolio\/\">DGI model portfolio<\/a>&nbsp;and here to the overview of this series <a href=\"https:\/\/www.captrader.com\/en\/dividend-custody-account\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The dividend custody account<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"990\" height=\"456\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienchart-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51207\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienchart-Deere.png 990w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienchart-Deere-300x138.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienchart-Deere-768x354.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienchart-Deere-18x8.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 990px) 100vw, 990px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Aktueller Aktienchart von Deere (Quelle: aktien.guide)<\/em>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Unternehmensprofil und Gesch\u00e4ftsmodell: Wer ist und was macht die Deere<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der aus einem kleinen Dorf in Vermont stammende <strong>John Deere<\/strong> (1804-1886), er selbst war gelernter Hufschmied, er\u00f6ffnete 1837 im Bundesstaat Illinois eine kleine Werkstatt. Dank eines innovativen Fertigungsverfahrens entwickelte Deere den ersten selbstreinigenden Stahlpflug. Der emsige T\u00fcftler stellte einen hohen Qualit\u00e4tsanspruch an die eigenen Produkte: \u201e<em>I will never put my name on a product that does not have in it the best that is in me<\/em>\".<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bis zum Kauf der <em>Waterloo Gasoline Engine Company<\/em> (WGEC) im Jahr 1918, blieb der Produktionsfokus auf die Bereitstellung von Landwirtschaftsger\u00e4ten. In den 1890er Jahren experimentierte Deere sogar mit der Herstellung von Fahrr\u00e4dern. Ebenso versuchte sich das Unternehmen mit wenig Erfolg in der Produktion von eigenen <strong>Traktoren<\/strong>. Der gro\u00dfe Wurf kam aber erst durch die \u00dcbernahme der auf diesem Gebiet innovativen WGEC, welche einst den ersten benzinbetriebenen Traktor herstellte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges bis zur Gegenwart reihten sich verschiedene <strong>\u00dcbernahmen<\/strong> in die Unternehmenshistorie ein. Diese Akquisitionen sind Ausdruck einer st\u00e4rkeren Internationalisierungswelle von Deere, da auch neue Produktionsstandorte weltweit er\u00f6ffnet wurden. Erw\u00e4hnenswert sind u.a. der Zukauf des deutschen, traditionsreichen Landmaschinenherstellers Heinrich Lanz AG (1956), Cameco Industries (1998) und der Wirtgen Group (2017).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Heute besch\u00e4ftigt der gr\u00f6\u00dfte Landmaschinenhersteller der Welt ca. 83.000 Mitarbeiter und betreibt seine Produktion an 68 Standorten \u2013 hievon 23 in den Vereinigten Staaten und Kanada. Der Vertrieb in Nordamerika wird durch ein Netzwerk von \u00fcber 2.050 weitestgehend unabh\u00e4ngigen H\u00e4ndlern gemanagt. Davon verkaufen etwa 1.600 landwirtschaftliche Ger\u00e4te, w\u00e4hrend rund 450 H\u00e4ndler Ger\u00e4te f\u00fcr den (Stra\u00dfen-)Bau, die Erdbewegung, und\/oder Forstwirtschaft vertreiben.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignleft size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"948\" height=\"466\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Uebersicht-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51211\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Uebersicht-Deere.png 948w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Uebersicht-Deere-300x147.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Uebersicht-Deere-768x378.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Uebersicht-Deere-18x9.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 948px) 100vw, 948px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>\u00dcberblick Deere (Quelle: Fact Book 2023, S. 3) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im Zentrum des <strong>Gesch\u00e4ftsmodells<\/strong> von Deere steht die Herstellung von Landmaschinen, schweren Ger\u00e4ten, Forstmaschinen und Rasenpflegeger\u00e4te. Dabei gliedert der Konzern die Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten in drei Segmente:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Production &amp; Precision Agriculture, in dem Landwirtschaftsmaschinen (Gro\u00dftraktoren, Spr\u00fch- und Ernteger\u00e4te, M\u00e4hdreschern, etc.) hergestellt werden<\/li>\n\n\n\n<li>Construction &amp; Forestry, welches Baumaschinen und Forstwirtschaftsequipment produziert<\/li>\n\n\n\n<li>Small Agriculture and Turf, in dem John Deere eine breite Palette von Produkten anbietet wie Kleintraktoren, S\u00e4- und Pflanzmaschinen sowie Ger\u00e4te zur Bodenbearbeitung und -pflege<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"960\" height=\"709\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Produktportfolio-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51214\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Produktportfolio-Deere.png 960w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Produktportfolio-Deere-300x222.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Produktportfolio-Deere-768x567.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Produktportfolio-Deere-16x12.png 16w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Produktportfolio und Anwendungsgebiete von Deere (Quelle: Annual Report 2023, S. 2) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"928\" height=\"495\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geschaeftssegmente-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51216\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geschaeftssegmente-Deere.png 928w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geschaeftssegmente-Deere-300x160.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geschaeftssegmente-Deere-768x410.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geschaeftssegmente-Deere-18x10.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 928px) 100vw, 928px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Gesch\u00e4ftssegmente von Deere (Quelle: Fact Book 2023, S. 4) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <strong>Mehrheit der Umsatzerl\u00f6se<\/strong> entf\u00e4llt auf den US-amerikanischen Markt (54 Prozent). Die verbleibenden 46 Prozent teilen sich auf Lateinamerika, Westeuropa, Kanada, Zentraleuropa sowie den restlichen Kontinenten auf. In den letzten Jahren nahm die Bedeutung der Vereinigten Staaten als Heimatmarkt wieder st\u00e4rker zu, was mitunter durch die bereits materialisierten positiven Effekte des <strong><em>Inflation Reduction Act<\/em><\/strong> f\u00fcr die nationale Landwirtschaft zu erkl\u00e4ren ist.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"934\" height=\"271\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geographie-Umsatz-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51218\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geographie-Umsatz-Deere.png 934w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geographie-Umsatz-Deere-300x87.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geographie-Umsatz-Deere-768x223.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Geographie-Umsatz-Deere-18x5.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 934px) 100vw, 934px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Geographische Verteilung des Umsatzes von Deere (Quelle: Fact Book 2023, S. 5) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zudem betreibt das Unternehmen das <strong>John Deere Financial Services<\/strong> Segment, welches im Rahmen einer eigenen Gesellschaft namens John Deere Capital Corp. Dienstleistungen wie die Finanzierung, Leasing und Kreditvergabe f\u00fcr Kunden und H\u00e4ndler anbietet. Diese Finanzprodukte sind darauf ausgerichtet, den Verkauf von firmeneigenen Maschinen und Ausr\u00fcstungen zu unterst\u00fctzen und die Kunden dank der Finanzierungassistenz langfristig zu binden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seit 2020 f\u00fchrt <strong>John C. May<\/strong> als Chief Executive Officer (CEO) und Pr\u00e4sident des Board of Directors die Gesch\u00e4fte von Deere. Der 55-j\u00e4hrige US-amerikanische Staatsb\u00fcrger begann seine Karriere bei Deere vor mehr als 25 Jahren und leitete fr\u00fcher u.a. die chinesische Dependance. Der studierte Betriebswirt war vor seinem Engagement bei Deere als Consultant bei KPMG Peat Marwick t\u00e4tig. Aktuell h\u00e4lt der CEO insgesamt Aktien bzw. Aktienoptionen von \u00fcber 200.000 St\u00fcck. An der <strong>ownership structure<\/strong> von Deere f\u00e4llt der ausgesprochen hohe Anteil an Institutionellen Investoren auf. Dieser betr\u00e4gt \u00fcber 70 Prozent und speist sich f\u00fcr gew\u00f6hnlich aus den \u201e\u00fcblichen Verd\u00e4chtigen\u201c der Verm\u00f6gensverwalter. Darunter auch zu finden ist die prominente Bill &amp; Melinda Gates Stiftung, welche einst sogar mit ca. f\u00fcnf Prozent an Deere beteiligt war.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"739\" height=\"451\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Eigentuemer-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51219\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Eigentuemer-Deere.png 739w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Eigentuemer-Deere-300x183.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Eigentuemer-Deere-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 739px) 100vw, 739px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Eigent\u00fcmerstruktur von Deere (Quelle: tikr.com) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Industry profile and competitive situation&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Charakteristik des Gesch\u00e4ftsmodells von Deere macht den Vergleich mit der b\u00f6rsennotierten Konkurrenz nicht so einfach, da die Kombination aus Agrar-, Landwirtschafts- und Baumaschinen sowie Fahrzeuge f\u00fcr die Forstwirtschaft in Verbindung mit den Finanzdienstleistungen kaum ein anderes Unternehmen in dieser Skalierung aufweisen kann. Ein Faktor, der die au\u00dfergew\u00f6hnliche <strong>Wettbewerbsposition<\/strong> von Deere unterstreicht.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Verschaffen wir uns dank der folgenden Gegen\u00fcberstellung einen \u00dcberblick. Als ad\u00e4quate Peer-Group entschied ich mich f\u00fcr die beiden Mitbewerber <strong>CNH Industrial<\/strong> and <strong>Kubota<\/strong> aus Japan. Die Branchengr\u00f6\u00dfe Claas KGaA GmbH ist nicht b\u00f6rsengelistet. Ob diese Selektion nun beispielsweise um andere Konkurrenten wie AGCO oder der deutlich anders spezialisierten Caterpillar erweitert werden sollte, kann jeder Anleger f\u00fcr sich selbst entscheiden.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"988\" height=\"563\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Peer-Review-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51220\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Peer-Review-Deere.png 988w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Peer-Review-Deere-300x171.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Peer-Review-Deere-768x438.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Peer-Review-Deere-18x10.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 988px) 100vw, 988px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Wettbewerbsvergleich von Deere mit CNH Industrial und Kubota (Quelle: eigene Darstellung)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Notes on the values contained in the table:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Green or red coloring of the figures indicates growth or decline compared to the previous year<\/li>\n\n\n\n<li>All values are stated in US dollars<\/li>\n\n\n\n<li>Die Free Cash-Flow-Werte sind durch das jeweilige Finanzierungsgesch\u00e4ft nur zum Teil aussagekr\u00e4ftig<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Das Finanz-Lagebild der Deere<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nachdem wir uns einen \u00dcberblick \u00fcber die Branche im Allgemeinen verschafften sowie das Unternehmen, das Management und den Wettbewerb als relevante Faktoren n\u00e4her betrachteten, werfen wir einen Blick in die Bilanz und den daraus abgeleiteten Finanzkennzahlen von Deere. Der Fokus liegt hierbei auf die Aspekte <strong>Growth, profitability<\/strong> and <strong>Financing<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zur Analyse des finanziellen Lagebilds sehen wir uns im ersten Schritt die Entwicklung von Umsatz, Gewinn und Free Cash-Flow an. Zur unternehmensinternen Verteilung der Ums\u00e4tze je Segment ging ich bereits weiter oben ein. Im Durchschnitt wuchs der <strong>Turnover<\/strong> in den letzten f\u00fcnf Jahren um 12,1 Prozent p.a. an.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1859\" height=\"414\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51224\" style=\"object-fit:cover\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere.png 1859w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere-300x67.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere-1024x228.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere-768x171.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere-1536x342.png 1536w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Umsatzentwicklung-Deere-18x4.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1859px) 100vw, 1859px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Entwicklung des Umsatzes von Deere (Quelle: Aktienfinder)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">At <strong>Earnings per share<\/strong> sehen wir seit zehn Jahren eine dynamische Entwicklung nach oben. Ziehen wir das abgelaufene Gesch\u00e4ftsjahr 2023 heran, so stieg der bereinigte Gewinn pro Aktie um beeindruckende 48,8 Prozent (34,63 vs. 23,28 USD). Deere erwirtschaftete im abgelaufenen Gesch\u00e4ftsjahr einen Nettogewinn von 10,2 Mrd. USD (2022: 7,1 Mrd. USD).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1859\" height=\"414\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51225\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere.png 1859w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere-300x67.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere-1024x228.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere-768x171.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere-1536x342.png 1536w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Gewinnentwicklung-Deere-18x4.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1859px) 100vw, 1859px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Entwicklung des Gewinn pro Aktie von Deere (Quelle: Aktienfinder)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der dem Unternehmen zur Verf\u00fcgung stehende Free Cash-Flow kann f\u00fcr die R\u00fcckzahlung von Schulden, Expansion via Unternehmenszuk\u00e4ufe, Aussch\u00fcttungen von (steigenden) Dividenden oder Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe verwendet werden. In absoluten Zahlen \u2013 auf die ich prim\u00e4r gerne zur\u00fcckgreife \u2013 dr\u00fcckt sich das Bild aus Operativen und Freien Cash-Flow sowie Kapitalinvestitionen f\u00fcr den Zeitraum 2016 bis 2023 folgenderma\u00dfen aus:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1551\" height=\"413\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51226\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere.png 1551w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere-300x80.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere-1024x273.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere-768x205.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere-1536x409.png 1536w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/FCF-Entwicklung-Deere-18x5.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1551px) 100vw, 1551px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Entwicklung des Free Cash Flow von Deere (Quelle: <\/em><a href=\"https:\/\/app.tikr.com\/register?ref=0z54vt\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><em>tikr.com<\/em><\/a><em>)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A look at the <strong>Debt situation<\/strong> zeigt uns, dass auf Basis des letzten Gesch\u00e4ftsjahres Deere einen Anteil an zinstragenden Finanzverbindlichkeiten von 63,7 Mrd. USD aufweist, dem wiederum liquide Mittel und Wertpapiere von in Summe 5,8 Mrd. USD gegen\u00fcberstehen. Teilen wir nun die verbleibenden Nettoschulden von 58,9 Mrd. USD durch das zuletzt erwirtschaftete EBITDA von 16,6 Mrd. USD ergibt sich ein Wert von 3,5. Prinzipiell liegt dieses Ergebnis \u00fcber den als kritisch erachteten Schwellenwert von 3, allerdings ist dieser Schuldenstand auf Konzernebene durch die im Finanzsegment angelaufenen Verbindlichkeiten, die \u00e4hnlich wie bei einer Bank \u00fcberproportional hoch ausfallen, stark verw\u00e4ssert.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Betrachten wir das Industriegesch\u00e4ft isoliert, betragen die darauf bezogenen Verbindlichkeiten brutto 30,9 Mrd. USD. Daher kann die Verschuldungssituation von Deere als unbedenklich eingestuft werden.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1560\" height=\"421\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51229\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere.png 1560w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere-300x81.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere-1024x276.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere-768x207.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere-1536x415.png 1536w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Nettoschulden-EBITDA-Deere-18x5.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1560px) 100vw, 1560px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Entwicklung der Netto-Verschuldung und <a href=\"https:\/\/www.captrader.com\/en\/glossary\/ebitda\/\">EBITDA<\/a> von Deere (Quelle: <\/em><a href=\"https:\/\/app.tikr.com\/register?ref=0z54vt\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><em>tikr.com<\/em><\/a><em>)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Daraus erkl\u00e4rt sich auch die Investment Grade Einstufung der <strong>Bonit\u00e4t <\/strong>von Deere seitens der bekannten Ratingagenturen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"402\" height=\"111\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Ratings-Bonitaet-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51232\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Ratings-Bonitaet-Deere.png 402w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Ratings-Bonitaet-Deere-300x83.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Ratings-Bonitaet-Deere-18x5.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 402px) 100vw, 402px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Bonit\u00e4tsbewertung der Ratingagenturen (Quelle: 10-K Report 2023, S. 25)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Finally, we look at the <strong>Profitability<\/strong> von Deere anhand der Entwicklung von Brutto-, Operativer- und Netto-Margen. Der Aufw\u00e4rtstrend in den letzten Jahren untermauert die Margenst\u00e4rke von Deere im Vergleich zum Mitbewerb eindrucksvoll.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1853\" height=\"413\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51231\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1.png 1853w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1-300x67.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1-1024x228.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1-768x171.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1-1536x342.png 1536w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Margen-Deere-1-18x4.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1853px) 100vw, 1853px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Entwicklung der Margen von Deere (Quelle: Aktienfinder)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Opportunities &amp; risks&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der \u00fcber Jahrzehnte forcierte Qualit\u00e4tsanspruch an die eigenen Produkte sorgt f\u00fcr eine sehr gute Reputation der <strong>Deere-Marke<\/strong>. Komplement\u00e4r zum guten Ruf und hervorragenden Marktposition baut Deere die Basis f\u00fcr einen h\u00f6heren Anteil an wiederkehrenden Ums\u00e4tzen auf. Einerseits sichert der Finanzierungs-Service eine <strong>langfristige Kundenbindung<\/strong>. Andererseits erm\u00f6glichen die technologie-bedingten Software-Upgrades sowie Wartungs- und Ersatzinvestitionszyklen eine <strong>Steigerung der wiederkehrenden Ertr\u00e4ge<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zudem beeindruckt die horizontale sowie vertikale <strong>Gesch\u00e4ftsmodell-Diversifikation<\/strong>. Denn in der Vergangenheit trieb Deere durch Akquisitionen wie die deutsche Wirtgen Group, der Marktf\u00fchrer bei Maschinen im Stra\u00dfenbau, die Expansion voran. Damit sicherte sich der US-Konzern nicht nur die Pr\u00e4senz au\u00dferhalb des traditionellen Segments Landwirtschaft, sondern weitete auch den geographischen Schwerpunkt der Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten erheblich aus.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <strong>Zyklik<\/strong> des Gesch\u00e4ftsmodells steht zum Teil mit der allgemeinen Konjunkturentwicklung in Verbindung. Die Bauwirtschaft verh\u00e4lt sich prozyklisch. Sinkt die Wirtschaftsaktivit\u00e4t und gehen die Auftr\u00e4ge zur\u00fcck, hemmt dies aufgrund geringerer Umsatzaussichten die Unternehmen die Kapazit\u00e4ten im Fuhrpark auszubauen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c4hnliches trifft auf den <strong>Investitionszyklus<\/strong> der Farmer zu. So verdienten die Landwirte in den Vereinigten Staaten von 2015 bis 2020 aufgrund der niedrigen Preise f\u00fcr Agrarerzeugnisse zu wenig Geld, um die Anschaffung von neuen Maschinen zu finanzieren. Zuletzt dr\u00fccken h\u00f6here Zinsen f\u00fcr Fremdkapital auf die Bereitschaft, neue Investitionen durch Schuldenaufnahme zu stemmen. Eine Verschiebung zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt f\u00fchrt zu einer l\u00e4ngeren Phase von Unterinvestitionen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n <div class=\"brlbs-cmpnt-container brlbs-cmpnt-content-blocker brlbs-cmpnt-with-individual-styles\" data-borlabs-cookie-content-blocker-id=\"youtube-content-blocker\" data-borlabs-cookie-content=\"PGlmcmFtZSB0aXRsZT0i8J+fqCBEaXZpZGVuZGVuYWt0aWUgSm9obiBEZWVyZSB1bnRlciBkZXIgSW52ZXN0bWVudGx1cGUgfCBEaXZpZGVuZGVuaW52ZXN0b3IgQ2xlbWVucyBGYXVzdGVuaGFtbWVyIiB3aWR0aD0iNTAwIiBoZWlnaHQ9IjI4MSIgc3JjPSJodHRwczovL3d3dy55b3V0dWJlLW5vY29va2llLmNvbS9lbWJlZC91U3oxWTU3ZC1vST9mZWF0dXJlPW9lbWJlZCIgZnJhbWVib3JkZXI9IjAiIGFsbG93PSJhY2NlbGVyb21ldGVyOyBhdXRvcGxheTsgY2xpcGJvYXJkLXdyaXRlOyBlbmNyeXB0ZWQtbWVkaWE7IGd5cm9zY29wZTsgcGljdHVyZS1pbi1waWN0dXJlOyB3ZWItc2hhcmUiIHJlZmVycmVycG9saWN5PSJzdHJpY3Qtb3JpZ2luLXdoZW4tY3Jvc3Mtb3JpZ2luIiBhbGxvd2Z1bGxzY3JlZW4+PC9pZnJhbWU+\"><div class=\"brlbs-cmpnt-cb-preset-c brlbs-cmpnt-cb-youtube\"> <div class=\"brlbs-cmpnt-cb-thumbnail\" style=\"background-image: url('https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/borlabs-cookie\/1\/yt_uSz1Y57d-oI_hqdefault.jpg')\"><\/div> <div class=\"brlbs-cmpnt-cb-main\"> <div class=\"brlbs-cmpnt-cb-play-button\"><\/div> <div class=\"brlbs-cmpnt-cb-content\"> <p class=\"brlbs-cmpnt-cb-description\">You are currently viewing placeholder content from <strong>Youtube<\/strong>. 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In the case of a takeover, the EV indicates the amount required to purchase the assets required for operations and excludes the non-operating assets. I relate this key figure to operating profitability (before interest, taxes and investments (CAPEX)), expressed as EBITDA. The prevailing opinion is that a value of less than 10 indicates a \u201ehealthy valuation\u201c - as is always the case with generic <strong>Rules of thumb <\/strong>muss der unternehmensindividuelle Kontext in der Analyse vom sorgf\u00e4ltigen Investor selbst mitgedacht werden. Im Anwendungsfall von Deere m\u00fcssen wir f\u00fcr eine \u00e4hnliche Bewertung von <strong>Ergebnis von 10,6 <\/strong>bis in das Jahr 2015 zur\u00fcckblicken:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1213\" height=\"383\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51235\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere.png 1213w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere-300x95.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere-1024x323.png 1024w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere-768x242.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/EV-EBITDA-Deere-18x6.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1213px) 100vw, 1213px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Enterprise Value zu EBITDA von Deere (Quelle: <\/em><a href=\"https:\/\/www.sahg6dtr.com\/TDW733\/R74QP\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\"><em>Seeking Alpha<\/em><\/a><em>)<\/em>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <strong>Maximum decrease<\/strong> in the last six years amounted to approx. <strong>38 Prozent<\/strong> im M\u00e4rz 2020:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"997\" height=\"500\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Unterwasser-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51236\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Unterwasser-Deere.png 997w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Unterwasser-Deere-300x150.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Unterwasser-Deere-768x385.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Unterwasser-Deere-18x9.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 997px) 100vw, 997px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Unterwasser-Chart von Deere (Quelle: aktien.guide)<\/em>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In den letzten sechs Jahren brachte ein Investment in Deere gemessen am<strong> Total Return<\/strong>, including dividends received, a <strong>Overall performance<\/strong> from <strong>154 Prozent <\/strong>for the investor:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1018\" height=\"506\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Total-Return-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51238\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Total-Return-Deere.png 1018w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Total-Return-Deere-300x149.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Total-Return-Deere-768x382.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Total-Return-Deere-18x9.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1018px) 100vw, 1018px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Total Return von Deere (Quelle: aktien.guide)<\/em>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Capital allocation&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei der Betrachtung der <strong>Dividendenhistorie<\/strong> f\u00e4llt auf, dass Deere \u00fcber l\u00e4ngere Jahre die Dividende konstant hielt und in darauffolgenden Phasen wiederum die Aussch\u00fcttung stark anhob. Dies geschah vor allem in den letzten drei Jahren. Deere verfolgt dabei einen konservativeren Ansatz, denn das Niveau f\u00fcr die Aussch\u00fcttungsquote gemessen am Gewinn bewegt sich in der Bandbreite von 25 bis 35 Prozent eines Mehrjahresdurchschnitts.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full clemens-bild\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"946\" height=\"631\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Dividendenhistorie-Offiziell-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51240\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Dividendenhistorie-Offiziell-Deere.png 946w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Dividendenhistorie-Offiziell-Deere-300x200.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Dividendenhistorie-Offiziell-Deere-768x512.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Dividendenhistorie-Offiziell-Deere-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 946px) 100vw, 946px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Dividendenhistorie von Deere (Quelle: Investor Presentation January 2024, S. 23)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei einem aktuellen Kurs von 368,58 USD errechnet sich eine <strong>Dividendenrendite von 1,6 Prozent<\/strong>. Die F\u00fcnfjahres-<strong>Dividendenwachstumsrate<\/strong> betr\u00e4gt 14,1 Prozent p.a. bzw. 9,9 Prozent p.a. im Zehnjahres-Zeitraum. Das Unternehmen erh\u00f6hte zuletzt im Dezember letzten Jahres um 8,9 Prozent die Dividende. Zum Abrunden noch die letzten Jahren an Dividendenerh\u00f6hungen im \u00dcberblick:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>2023<\/strong>: +22,50 % (annualisiert)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2022<\/strong>: +14,29 % (annualisiert)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2021<\/strong>: +38,16% (annualisiert)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2020<\/strong>: unver\u00e4ndert<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2019<\/strong>: unver\u00e4ndert<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2018<\/strong>: +26,67 % (annualisiert)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <strong>quartalsweise ausgesch\u00fcttete Dividende<\/strong> betr\u00e4gt aktuell 1,47 USD pro Aktie und wird in den Monaten zur Quartalsmitte ausbezahlt (Februar, Mai, August, November).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">If we take the average value of the <strong>Free Cash-Flow<\/strong> der letzten drei Jahre als Grundlage f\u00fcr die Ermittlung der Aussch\u00fcttungsquote heran, landen wir bei einem komfortablen Ergebnis von <strong>31,6 Prozent<\/strong> f\u00fcr das Payout Ratio von Deere. In den kommenden Jahren w\u00fcrde ich daher ausreichend Spielraum f\u00fcr Dividendenerh\u00f6hungen im \u00e4hnlichen Ausma\u00df wie in den letzten Jahren sehen, d.h. zumindest im oberen einstelligen Prozentbereich.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <strong>Number of shares outstanding<\/strong> reduzierte sich um <strong>2,5 Prozent pro Jahr<\/strong> bzw. 15 Prozent akkumuliert in den vergangenen sechs Jahren.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1005\" height=\"501\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaeufe-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51243\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaeufe-Deere.png 1005w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaeufe-Deere-300x150.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaeufe-Deere-768x383.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaeufe-Deere-18x9.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1005px) 100vw, 1005px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe von Deere (Quelle: aktien.guide)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The current <strong>Aktienr\u00fcckkaufprogramm<\/strong> beinhaltet das dem Management einger\u00e4umte Pouvoir von 18 Mrd. USD f\u00fcr Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe, welches bis Ende 2023 in etwa zu einem Drittel abgerufen wurde:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"837\" height=\"249\" src=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaufprogramm-Deere.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-51245\" srcset=\"https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaufprogramm-Deere.png 837w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaufprogramm-Deere-300x89.png 300w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaufprogramm-Deere-768x228.png 768w, https:\/\/www.captrader.com\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Aktienrueckkaufprogramm-Deere-18x5.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 837px) 100vw, 837px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Aktienr\u00fcckkaufprogramm von Deere (Quelle: 10-K Report 2023, S. 25) <\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fazit: \u00dcberlegungen f\u00fcr meine Entscheidung in Deere zu investieren&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Aktienkurs von Deere &amp; Company hatte in den letzten Monaten aufgrund der zyklischen Natur des Gesch\u00e4fts sowie seiner Abh\u00e4ngigkeit von den Getreidepreisen und den Bauausgaben zu k\u00e4mpfen. Konsequenterweise zeigten die j\u00fcngsten Gesch\u00e4ftsergebnisse des Unternehmens einen R\u00fcckgang der Nettoums\u00e4tze und Ertr\u00e4ge, die auf geringere Liefermengen und einer schw\u00e4cheren Nachfrage zur\u00fcckzuf\u00fchren sind. Trotz dieser kurzfristigen Herausforderungen bleibt Deere aufgrund seiner starken Fundamentaldaten, der Fokussierung auf Innovationen wie die Automatisierung und die strategische Ausrichtung eine \u00fcberzeugende Investition f\u00fcr langfristig-orientierte Anleger.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Als Investor, der sich auf den Erwerb von Qualit\u00e4tsunternehmen zu fairen Bewertungen konzentriert, sch\u00e4tze ich die aktuelle Kursdelle bei der Deere-Aktie als eine attraktive Gelegenheit ein. Die diversifizierten Ertragsstr\u00f6me liefern zuverl\u00e4ssige Cash-Flows, die sowohl das Investieren in neue Wachstumschancen als auch eine aktion\u00e4rsfreundliche Kapitalallokation in Form von Dividendenzahlungen und \u00fcppigen Aktienr\u00fcckkaufprogrammen erm\u00f6glichen. Zwei Anschauungsbeispiele gemessen an den letzten zehn Jahren machen diesen Umstand evident: erstens die Reduzierung der ausstehenden Aktien um 23 Prozent bei \u2013 zweitens \u2013 gleichzeitiger Verdreifachung der Dividende. Der Total Return betrug in dieser Zeit rund 350 Prozent.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Unternehmensprofil und Gesch\u00e4ftsmodell: Wer ist und was macht die Deere Der aus einem kleinen Dorf in Vermont stammende John Deere (1804-1886), er selbst war gelernter Hufschmied, er\u00f6ffnete 1837 im Bundesstaat Illinois eine kleine Werkstatt. Dank eines innovativen Fertigungsverfahrens entwickelte Deere den ersten selbstreinigenden Stahlpflug. Der emsige T\u00fcftler stellte einen hohen Qualit\u00e4tsanspruch an die eigenen Produkte: [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":45,"featured_media":47388,"template":"","analysen-kategorie":[1125,850],"class_list":["post-51204","analyse","type-analyse","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","analysen-kategorie-deere","analysen-kategorie-dividenden-depot"],"acf":{"blog_summary":"","blog_faq_schalter":"nein","faq_uberschrift":"","blog_faq_loop":null},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/analyse\/51204","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/analyse"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/analyse"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/45"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47388"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51204"}],"wp:term":[{"taxonomy":"analysen-kategorie","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/analysen-kategorie?post=51204"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}