{"id":48068,"date":"2024-03-25T15:49:32","date_gmt":"2024-03-25T14:49:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.captrader.com\/?p=48068"},"modified":"2024-03-27T12:44:58","modified_gmt":"2024-03-27T11:44:58","slug":"the-best-etf-strategies-in-the-world","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/die-besten-etf-strategien-der-welt\/","title":{"rendered":"The best ETF strategies in the world"},"content":{"rendered":"
\n
\"Eine<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

von Sinan Krieger ist ein kurzweiliges Finanzbuch f\u00fcr Einsteiger, das es sich zum Ziel gesetzt hat, den einen \u00dcberblick \u00fcber verschiedene bekannte ETF-Strategien zu verschaffen. Diesen Ansatz kommt der Autor auch auf knapp 200 Seiten nach, bleibt f\u00fcr meinen Geschmack dabei aber deutlich zu unparteiisch und oberfl\u00e4chlich. Wem allerdings ein grober \u00dcberblick gen\u00fcgt und wer keine tieferen Analysen oder gar kritische Einordnungen w\u00fcnscht, wird mit dem Buch gut bedient sein.<\/p>\n\n\n

\n
\"Frau<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Mir war es f\u00fcr meinen Geschmack am Ende doch zu wenig f\u00fcr eine sehr gute Bewertung. Dennoch ist es aus meiner Perspektive ein gutes und durchaus lesenswertes Finanzbuch \u2013 insbesondere, wenn man bereits \u00fcber etwas Hintergrundwissen verf\u00fcgt und die kritischen Einordnungen beim Lesen selbst \u00fcbernehmen kann.<\/p>\n\n\n\n

Sinan Krieger nimmt die Leser in seinem Buch mit auf eine Reise quer durch die Welt der Exchange Traded Funds (ETFs). Dabei zeigt er recht schnell, dass der Spieltrieb mancher Investoren auch vor ETFs kein Halt macht und daraus durchaus wissenschaftlich fundierte, aber auch emotional behaftete, gar obskure Ideen entstehen k\u00f6nnen. ETFs sind mittlerweile zu meiner Freude zu einer der beliebtesten Anlageformen geworden.<\/p>\n\n\n\n

Der wissenschaftlich fundierte Ansatz der Passivit\u00e4t an den Kapitalm\u00e4rkten mit einem Fokus auf dem sinnvollen Portfolioaufbau ist dabei aber mitunter verloren gegangen und verw\u00e4ssert zusehends in allseits beliebten Core-Satellite-Strategien, wobei der Satellit als Synonym f\u00fcr so ziemlich jede Stufe des aktiven Investierens stehen kann. Aber auch emotional getriebene Priorisierungen von verschiedenen Branchen, Nischen oder Aussch\u00fcttungen werden in den vorgestellten Strategien abgebildet.<\/p>\n\n\n\n

Der Autor geht mit dem Ziel an seine \u00dcbersicht, f\u00fcr die Anleger das Maximum aus diesen Indexfonds herauszuholen und nutzt dazu insbesondere die Sharpe-Ratio als Gratmesser. F\u00fcr mich pers\u00f6nlich eine erste \u2013 vor allem vermeidbare \u2013 Schw\u00e4che des Buches. Denn Sinan Krieger zeigt auf den ersten Seiten in seinen Schilderungen selbst, dass er sich der Grenzen dieser Risikokennziffer bewusst ist, liefert sogar eine etwas vorteilhaftere Alternative, nutzt dann sp\u00e4ter in seinen Backtests dennoch die Sharpe-Ratio. F\u00fcr mich vollkommen unverst\u00e4ndlich.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201eDiese \u201eWeiterentwicklung\" oder \u201eVerfeinerung\" der Sharpe Ratio halte ich f\u00fcr \u00e4u\u00dferst sinnvoll, da sich in der Praxis wohl kaum ein Anleger \u00fcber pl\u00f6tzliche Kursausbr\u00fcche nach oben beschweren w\u00fcrde, oder? Sie werden in diesem Buch deshalb h\u00e4ufiger auf beide Risikokennzahlen sto\u00dfen. Sofern in den Originalstudien angegeben oder beim Backtest m\u00f6glich, basieren meine Gegen\u00fcberstellungen auf der Sharpe Ratio. Diese richtet sich noch ein St\u00fcckchen mehr an den Bed\u00fcrfnissen der Anleger aus.\u201c<\/em> <\/p>\nSinan Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Diese Argumentation ist in sich nicht schl\u00fcssig. Wenn die vorher auf der Seite beschriebene Sortino-Ratio eine \u201e\u00e4u\u00dferst sinnvolle Weiterentwicklung oder Verfeinerung der Sharpe Ratio\u201c darstellt, weshalb nutzt man sie dann nicht auf den folgenden Seiten prim\u00e4r und weshalb ist die Sharpe Ratio dann gleichzeitig, trotz all der Nachteile, \u201emehr an den Bed\u00fcrfnissen der Anleger ausgerichtet\u201c? Das ergibt f\u00fcr mich \u00fcberhaupt keinen Sinn.<\/p>\n\n\n\n

Pers\u00f6nlich w\u00fcrde ich mich freuen, wenn auch in B\u00fcchern<\/a> f\u00fcr Einsteiger endlich auch mal komplexere und realit\u00e4tsnahe Risikokennziffern zur Beurteilung von Portfolioentwicklungen genutzt w\u00fcrden. Bislang habe ich noch in keinem einzigen Finanzbuch mal Untersuchungen auf Grundlage von Schiefe und W\u00f6lbung (zu Englisch Skewness und Kurtosis) oder gar Ko-Kurtosis gelesen. Kennzahlen, die erschreckend wenige aktive Anleger da drau\u00dfen \u00fcberhaupt kennen oder gar wissen anzuwenden.<\/p>\n\n\n\n

Man k\u00f6nnte behaupten, dass sie sich mit Nassim Talebs Worten, des eigentlichen Risikos gar nicht bewusst sind. Wer heute noch mithilfe von Standard-Abweichung und Volatilit\u00e4t das Risiko seines Investments beurteilt, der tr\u00e4gt ein Risiko, das er gar nicht kennt. Meine Intention ist es nun allerdings nicht, einen Statistik-Vortrag zu halten, sondern ein St\u00fcck weit auf die geballte Unwissenheit da drau\u00dfen aufmerksam zu machen.<\/p>\n\n\n\n

Inhaltlich nutzt Sinan Krieger leider keine dieser h\u00f6herwertigen Risikokennziffern, sondern bel\u00e4sst es bei Standard-Abweichung und Volatilit\u00e4t, was die \u201ekritische Einordnung\u201c, wenn man es \u00fcberhaupt so nennen mag, der 17 unterschiedlichen ETF-Strategien zumindest etwas verw\u00e4ssert. Darunter sind viele einfache Buy-and-Hold-Strategien, aber auch einige komplexere Timing-Strategien. An dieser Stelle nochmal ein starker Reminder an alle, die sich allzu gerne verlocken lassen: \u201eTime in the market beats timing the market.\u201c<\/em> Ken Fisher<\/p>\n\n\n

\n
\"Frau<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Zu Beginn erl\u00e4utert Sinan Krieger ausf\u00fchrlich die Sinnhaftigkeit von ETFs<\/a> als Anlagevehikel. F\u00fcr ihn sind sie die ideale Anlageform f\u00fcr lange Horizonte. Gerade bei Investoren mit kurz- und mittelfristigem Horizont sieht er allerdings Nachbesserungsbedarf und m\u00f6chte Abhilfe schaffen.<\/p>\n\n\n\n

Er unterstreicht mehrfach, dass Investoren oft nicht die Geduld oder die finanziellen M\u00f6glichkeiten haben, um jahrzehntelang auf Renditen zu warten. Sinan Krieger ermutigt die Leser in diesem Zusammenhang dazu, ihre Anlagestrategien sorgf\u00e4ltig zu \u00fcberdenken und auf ihre individuellen Bed\u00fcrfnisse anzupassen. Mir pers\u00f6nlich geht das allerdings nicht weit genug. Ich lese diese \u201eIndividualit\u00e4ts-Argumente\u201c immer wieder in Finanzb\u00fcchern f\u00fcr Einsteiger, gehe da aber einfach nicht mit.<\/p>\n\n\n\n

F\u00fcr mich ist es weniger sinnvoll, emotionalen Wesen emotionale Strategien an die Hand zu geben, um sie zufriedenzustellen \u2013 obgleich man wissenschaftlich belegbar wei\u00df, dass dies nicht unbedingt die beste Idee ist. Dazu braucht man nur einmal das Buch Gierig. Verliebt. Panisch<\/em> von Jessica Schwarzer lesen oder Die Kunst des klugen Denkens<\/em> von Rolf Dobelli zur Hand nehmen.<\/p>\n\n\n\n

Meiner Meinung nach w\u00e4re es deutlich sinnvoller, den Lesern \u2013 insbesondere, wenn es sich um Einsteiger handelt \u2013 immer und immer wieder zu vermitteln, dass Emotionen an den Kapitalm\u00e4rkten nichts zu suchen haben. Weder Gier noch Angst oder Sympathie mit Unternehmen oder Marken erweisen sich dort als zielf\u00fchrend. Erfahrene Investoren haben Wege gefunden, ihre Emotionen zumindest zu kanalisieren, aber ihnen definitiv nicht die Oberhand zu \u00fcberlassen, wenn es um Investitions-Entscheidungen geht.<\/p>\n\n\n\n

Deswegen, auch wenn euch mal wieder irgendein 08\/15-Finanzblogger mal wieder dazu geraten hat: kauft keine Aktien von Unternehmen, die ihr gerade besonders toll findet, selbst nutzt oder dergleichen. Das mag ein \u201espannender\u201c und \u201eattraktiver\u201c Einstieg in den Aktienmarkt sein, hat aber rein gar nichts mit seri\u00f6sem Investieren zu tun und offen gestanden hat ein Gro\u00dfteil der Menschen da drau\u00dfen weder die Zeit noch das Kapital, um sich bei der Altersvorsorge solche Eskapaden zu leisten.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201eAuf [\u2026] k\u00f6nnen Sie als Privatanleger nahezu jede Strategie \u201ebacktesten\", also die Performance der Vergangenheit anzeigen lassen. Die Auswertungen gehen aber noch viel weiter als nur die reine Kursentwicklung. Die angesprochenen Sharpe und Sortino Ratios lassen sich ebenso abrufen wie die maximalen Drawdowns, etwaige Erholungszeitr\u00e4ume, rollierende Renditen und noch vieles mehr. Vor allem die Anzeige der rollierenden Renditen macht die Auswertungen so spannend: Anleger k\u00f6nnen so n\u00e4mlich schauen, nach wie vielen Jahren sie mit einer bestimmten Strategie selbst zum schlechtestm\u00f6glichen Einstiegszeitpunkt wieder im Plus gewesen w\u00e4ren.\u201c<\/em> <\/p>\nSinan Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Da beinahe das ganze Buch darauf beruht, werden selbstverst\u00e4ndlich auch eine ganze Reihe von Tools vorgestellt, die aus einem eigentlich passiven Ansatz mit wissenschaftlichem Fundament einen Backtesting Wahnsinn machen. Dabei sollte man wissen, dass Backtest nur zeigen was in der Vergangenheit passiert ist und nicht begr\u00fcnden, weshalb es passiert ist. Sie sind dadurch nur maximal ein Indikator, aber niemals der prim\u00e4re Gratmesser.<\/p>\n\n\n\n

Jeder Wirtschaftsstudent sollte wissen, dass gerade in langen Datenreihen der Kapitalm\u00e4rkte mitunter krasse Ausrei\u00dfer enthalten sind, die die Richtung vorgeben k\u00f6nnen. Ein einziges Unternehmen wie bspw. Enron, Wirecard und Co. kann durch unvorhersehbare Skandale die gesamte Performance verf\u00e4lschen. Backtests sind sicherlich durchaus interessant, aber mehr eben auch wieder nicht. Man sollte sich definitiv nicht allzu sehr glorifizieren, was allerdings unter Finfluencern immer wieder passiert und gar als \u201eWissenschaft\u201c dargestellt wird.<\/p>\n\n\n\n

An dieser Stelle ein paar Worte zum Autor:<\/p>\n\n\n\n

Sinan Krieger ist Wirtschaftsjournalist und Mitbegr\u00fcnder eines erfolgreichen YouTube-Finanzkanals. Er arbeitete in seiner Karriere unter anderem f\u00fcr das Handelsblatt und Focus Money. Heute schreibt er als Autor f\u00fcr B\u00d6RSE ONLINE.<\/p>\n\n\n\n

Schlussendlich h\u00e4tte ich mir f\u00fcr ein selbsternanntes Best-of-Buch eines erfahrenen Finanzjournalisten am Ende dann doch etwas ausgefeilter Rendite-Risiko-Bewertungssysteme oder kritische Einordnungen der vorgestellten Strategie erwartet. Sein Anteil am Buch erscheint mir in der R\u00fcckschau recht blass geblieben zu sein und das empfinde ich als schade.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201eEs ist eindeutig zu sehen, dass jene Unternehmen, die ihre Dividende kontinuierlich steigern konnten, nicht nur langfristig die beste Performance verbuchen, sondern gleichzeitig auch am wenigsten stark schwanken und somit das beste Rendite-Risiko-Verh\u00e4ltnis aller Aktiengruppen in der Studie aufweisen.\u201c<\/em><\/p>\n Sinan Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Gerade im Hinblick auf Dividenden-Strategien tappt Sinan Krieger meiner Meinung nach in Henne-Ei-Problematiken. Er macht es sich mit seinen Backtest-Kauselketten schlichtweg zu einfach und l\u00e4sst dar\u00fcber hinaus in den weiteren Ausf\u00fchrungen steuerliches Hintergrundwissen vermissen:<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201eWieso ich diese Strategie so charmant finde? Weil Sie eine tolle Erg\u00e4nzung insbesondere f\u00fcr Arbeitnehmer oder Rentner sein kann, die an einen monatlichen Zahlungsturnus gew\u00f6hnt sind. Klar, die Dividendenrendite steigt nicht, nur weil die Aussch\u00fcttungen auf insgesamt zw\u00f6lf Monate aufgesplittet werden, aber es kann f\u00fcr einige Leute in Bezug auf ihre Finanzplanung durchaus attraktiv sein, wenn sie sich auf eine monatliche Aussch\u00fcttung verlassen k\u00f6nnen.\u201c<\/em><\/p>\n <\/em>Sinan Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Eine der naivsten Argumentationen hinsichtlich Dividenden-Aussch\u00fcttungen, die ich allerdings immer wieder lesen muss. Selbstverst\u00e4ndlich ist es nett, jeden Monat Dividenden ausgesch\u00fcttet zu bekommen. Man darf aber nicht vergessen, dass Dividenden nicht on top gezahlt werden, sondern das Portfolio um ihren Wert schrumpfen. Sie haben exakt denselben Effekt auf das Portfolio wie ein Teilverkauf. Dieser w\u00e4re steuerlich allerdings deutlich g\u00fcnstiger, da bei einem Teilverkauf (alle oberhalb des Steuerfreibetrags betrachtet) noch der Gewinnanteil versteuert werden muss \u2013 bei ETFs sogar nur zu 70% - und bei einer Aussch\u00fcttung der gesamte Betrag. Teilverk\u00e4ufe k\u00f6nnen dar\u00fcber hinaus individualisiert werden und sind bei den heutigen Brokern mitunter kostenneutral oder zumindest - den Steuervorteil ber\u00fccksichtigt \u2013 zu nicht nennenswerten Kosten ausf\u00fchrbar.<\/p>\n\n\n\n

Dass das \u00fcberhaupt noch als Argument verwendet wird. Entweder die Leute verstehen es einfach nicht oder sie wollen es einfach nicht verstehen, aber Dividenden sind oberhalb des Steuerfreibetrags nicht viel mehr als eine emotionale Negativpr\u00e4mie.<\/p>\n\n\n\n

An sich bleibt es aber ein interessantes Buch. Mit etwas mehr Aufwand und einem kritischeren Blick k\u00f6nnte es sicherlich auch zu einem sehr empfehlenswerten Buch werden. Aus Sicht eines Privatinvestors frage ich mich, was mir ein Finanzbuch bringt, wenn es mir einfach nur Strategien vorstellt und es verpasst, den Finger wirklich in die Wunden zu legen, an die emotionalen Schw\u00e4chen der Menschen zu appellieren etc. Es macht f\u00fcr mich keinen Sinn, mit emotional beeinflussten Strategien die Irrationalit\u00e4ten mancher Investoren zu bedienen.<\/p>\n\n\n\n

Dementsprechend kann ich diesem Buch am Ende nur drei Sterne geben. Weil es zwar einen guten \u00dcberblick gibt und grunds\u00e4tzlich in Ans\u00e4tzen gut erarbeitet wurde, aber zuletzt in keiner Weise den gro\u00dfen Wurf darstellt oder an sonstige Einsteiger Werke von Jessica Schwarzer, Gerd Kommer, Pirmin Hotz oder Tony Robbins herankommt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

von Sinan Krieger ist ein kurzweiliges Finanzbuch f\u00fcr Einsteiger, das es sich zum Ziel gesetzt hat, den einen \u00dcberblick \u00fcber verschiedene bekannte ETF-Strategien zu verschaffen. Diesen Ansatz kommt der Autor auch auf knapp 200 Seiten nach, bleibt f\u00fcr meinen Geschmack dabei aber deutlich zu unparteiisch und oberfl\u00e4chlich. Wem allerdings ein grober \u00dcberblick gen\u00fcgt und wer […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":48064,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[54],"tags":[],"class_list":["post-48068","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-literatur"],"acf":{"blog_summary":"","blog_faq_schalter":"nein","faq_uberschrift":"","blog_faq_loop":null},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48068","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48068"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48068\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48064"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48068"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48068"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.captrader.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48068"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}