von Jean-Marie Eveillard wird vom Autor selbst als seine Memoiren bezeichnet. Gemein hin gilt er als der französische Warren Buffett und als einer der besten Value-Investoren aller Zeiten. In diesem Buch schildert er anschaulich seinen Weg vom blutigen Anfänger bis hin zu einem Giganten des Value-Investings. Dabei erzählt er diverse kleine Anekdoten von seinen erfolgreichen oder auch weniger erfolgreichen Investments und geht selbst sehr kritisch mit sich ins Gericht. Das lässt ihn gleich zu Beginn menschlich und bodenständig wirken.
Bereits im Vorwort nennt er zwei Merkmale des Value-Investings, die sich jeder Anleger hinter die Ohren schreiben sollte:
- Value-Investing ist sinnvoll und …
- Value-Investing funktioniert dauerhaft.
Diese Aussagen sollten Börseninteressierte – mit viel freier Zeit – nun hungrig machen, mehr über das Thema zu erfahren. Aber auch allen anderen Investoren, die rein passive Ansätze verfolgen, tun gut daran, sich mit diesem Thema genauer auseinanderzusetzen, um zumindest zu verstehen, worum es im Kern beim Börsenspiel geht.
Wer nun von diesem Buch den gewünschten Inhalt zur Umsetzung erwartet, den muss ich aber leider enttäuschen und gleichzeitig rechne ich es dem Franzosen hoch an, dass er in dieser Frage auf seine weltbekannten Kollegen Benjamin Graham und Warren Buffett verweist. Insbesondere Grahams Buch, „Intelligent Investieren“, bezeichnet er als das beste Buch über Geldanlage, das jemals geschrieben wurde. Ansonsten seien fast alle anderen Bücher über Geldanlage nicht einmal das Papier wert, auf dem sie gedruckt wurden. Tatsächlich wären die meisten von ihnen sogar irreführend.
So verfolgt er mit diesem Buch die Absicht, seinen eigenen Ansatz von den beiden Abzugrenzen und vielmehr aus seinem Leben zu berichten, anstatt die Philosophie dahinter ein zweites Mal zu erzählen.
Dabei begleitete ihn auf seinem Weg stets Grahams Satz: „Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig eine Gewichtungsmaschine.“ Dennoch beschreibt er sich selbst nicht als unfehlbar oder perfekt, indem er zugibt, niemals eine ganze Position zum niedrigsten Kurs gekauft zu haben, geschweige denn sie beim Höchststand wieder verkauft zu haben. Wenn es ihm gelungen ist, dann war es nur Glück gewesen. Für ihn war es immer wichtig in all seinen Stationen als aktiver Fondsmanager keine Indexklone aufzubauen, wie es häufig am Markt zu beobachten ist.
Das der Ansatz des Value-Investings aber über den Zeitverlauf nicht immer die erste Wahl der Anleger musste er am eigenen Leib erfahren. So verlor er im Dotcom-Boom beinahe all seine Investoren, weil diese sich vom Run auf Technologiewerte mitreißen ließen und seinem Fonds den Rücken kehrten. Erst nach dem Crash erholte sich sein Fonds wieder und die Investoren kamen zurück, als sie verstanden, dass sein Ansatz der überlegenere war.
In diesem Zusammenhang befasste er sich auch mit der Frage, warum es doch so wenig Value-Anleger da draußen gibt, wenn der Ansatz doch funktioniert. Er beantwortet es mit der enormen Arbeit und dem finanzwirtschaftlichen Wissen, das benötigt wird, um die fundierten Analysen zu erstellen. Davor scheuen sich die meisten und versuchen lieber schnell reich zu werden.
Wenn man ebenfalls einfach nur schnell reich werden möchte, ist das sicher nicht das richtige Buch und auch für Leute, die in die Umsetzung kommen wollen ist es nicht passen. Es ist für mich schlicht weg ein unterhaltsames Buch a la Kostolany.