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S&P 500 Prognose & Analyse: Erneute Sorgen vor Inflation

Liniendiagramm, das die S&P 500 Prognose im Zeitverlauf mit gleitenden Durchschnittslinien in verschiedenen Farben anzeigt, die Trends und Volatilität anzeigen.

Lieber Trader, liebe Börsenfreunde.

Der S&P 500 hat in der letzten Woche mit einem Minus von etwas mehr als 1,5 % die zweite Woche in Folge mit Kursverlusten abgeschlossen. Auslöser für die Fortsetzung der Korrektur waren insbesondere erneute Sorgen vor einem Anstieg der Inflation.

Verbraucherpreise über den Erwartungen

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Verbraucherpreise in den USA (Consumer Price Index) lagen leicht über den von der Wall Street erwarteten Werten. Die Inflationsrate für den März betrug auf YOY-Basis 3,5 %. (Erwartet wurden 3,4 % nach 3,2 % im Februar.) Das ist zwar bereits deutlich weniger als noch im Jahr 2022; allerdings stagniert der CPI bereits seit mehreren Monaten und ist nicht weiter rückläufig.

Weniger Zinssenkungen als erwartet

Der Spielraum der Fed für Zinssenkungen im aktuellen Jahr wird somit erneut kleiner. Zu Beginn des Jahres lagen die Erwartungen noch bei fünf bis sechs Zinsschritten. Aktuell werden ein bis zwei Zinssenkungen im laufenden Jahr eingepreist. Während die Bond-Märkte in den letzten Wochen deutlich unter Druck gerieten, scheinen die Aktienmärkte mit dem hohen Zinsniveau relativ gut zurechtzukommen. Sollten die Inflationsdaten in den nächsten Monaten jedoch erneut heißer als erwartet ausfallen bzw. einen Anstieg der Inflation signalisieren, ist es auch nicht ausgeschlossen, dass plötzlich wieder über Zinserhöhungen gesprochen wird. In solch einem Szenario dürften auch die Aktienmärkte unter Abgabedruck geraten. Aktuell signalisieren jedoch fast alle Notenbanker, dass Zinssenkungen im aktuellen Jahr wahrscheinlich sind.

Kurzfristige Unterstützung bei 5100 Punkten

Der S&P 500 Index setzte indes seine Korrektur fort. Wie auf dem nachfolgenden Chart zu sehen ist, fiel der Index bis auf 5123 Punkte. Das untere Bollinger Band sowie die Tages-EMA und SMA 50 wurden angetestet und konnten bislang verteidigt werden.

S&P 500 Tageschart mit Indikatoren und Unterstützungsbereich

S&P 500 Tageschart

Sollte der kurzfristige Unterstützungsbereich bei rund 5100 Punkten nicht halten, ist eine Fortsetzung der Korrektur wahrscheinlich. Die nächsten wichtigen Unterstützungen liegen bei rund 5000 Punkten (hier befindet sich die Wochen-EMA 20) und bei 4800 Punkten (horizontaler Unterstützungsbereich und Tages-EMA 200).

S&P 500 Wochenchart mit gleitenden Durchschnitten

S&P 500 Wochenchart

Übergeordneter Aufwärtstrend intakt

Selbst bei einer ausgedehnteren Korrektur bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt und eröffnet wieder neue Einstiegschancen auf der Long-Seite. Der Markt stieg in den letzten Wochen und Monaten quasi ohne Unterbrechung an und war stark überkauft. Eine Korrektur war längst überfällig und ist mittelfristig für den Bullenmarkt gesund. 

Auch die Marktbreite lieferte zuletzt positive Signale. Die Anzahl an Aktien mit neuen 52-Wochen-Hochs war in den letzten beiden Wochen nach wie vor höher als die Anzahl an Aktien mit neuen Tiefs. Im S&P 500 notieren noch immer rund 72 % aller Aktien über der 200-Tage-Linie, an der New York Stock Exchange (NYSE) rund 66 %. Auch was die Sektoren-Rotation betrifft, waren während der Rally der letzten Wochen und Monate die offensiven Marktsektoren führend und die defensiven Sektoren markierten das Schlusslicht. An diesem Bild hat sich noch nicht viel geändert. Insbesondere der Technologie-Sektor zeigte in den letzten beiden Wochen relative Stärke.

Geopolitische Risiken

Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels ist noch nicht klar, wie die Aktienmärkte am Montag auf die Ereignisse des Wochenendes reagieren werden. Mit dem Angriff des Iran auf Israel droht die Lage im Nahen Osten weiter zu eskalieren. Allerdings wurde eine militärische Reaktion des Iran erwartet und in den letzten beiden Wochen bereits teilweise eingepreist. Sollten sich in der neuen Woche die Hinweise einer Deeskalation bzw. keiner weiteren Eskalation bestätigen, könnte im Verlauf der Woche auch eine positive Kursreaktion folgen. Es bietet sich an, zumindest den Montag abzuwarten, bevor die Lage besser eingeschätzt werden kann.

Autor: Tobias Schmid
Datum: 15.04.2024

Ein Mann mit zurückgekämmtem Haar und gestutztem Bart, der eine marineblaue Anzugsjacke und ein weißes Hemd trägt, blickt mit einem leichten Lächeln in die Kamera. Industrieller Hintergrund.
Tobias Schmid

Tobias Schmid ist seit 2008 als Trader und Analyst tätig und hat sich auf den Handel von Futures-Optionen und Aktien-Optionen spezialisiert. Seine Strategien und Analyse-Methoden beruhen auf einer Kombination von Technischer Analyse, Intermarket-Analyse und Sentiment-Analyse. Darüber hinaus ist Tobias Schmid Gründer von Fomo Finance, einer Finanz-Website für aktive Trader, Anleger und Optionshändler.

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