Ross Stores (Rost) Kann die Aktie nach den positiven Zahlen von TJX Companies nachlegen?

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Ross Stores, Inc. ist ein führendes US-amerikanisches Einzelhandelsunternehmen, das sich auf den Verkauf von Mode, Heimtextilien und Accessoires zu ermäßigten Preisen spezialisiert hat. Das Unternehmen betreibt die Marken “Ross Dress for Less” und “dd’s DISCOUNTS”, die zusammen ein breites Sortiment an Markenprodukten anbieten, oft mit Rabatten von 20 % bis 60 % im Vergleich zu traditionellen Kaufhäusern. Mit Hauptsitz in Dublin, Kalifornien, operiert Ross Stores über 2100 Filialen in 43 US-Bundesstaaten.

Geschäftsmodell

Ross Stores verfolgt ein Off-Price-Einzelhandelsmodell, das darauf abzielt, hochwertige Markenprodukte zu stark reduzierten Preisen anzubieten. Das Unternehmen erwirbt seine Bestände aus verschiedenen Quellen, darunter Überbestände, Lagerauflösungen und saisonale Restbestände von Herstellern und Einzelhändlern. Dieses Geschäftsmodell ermöglicht es Ross Stores, Produkte zu Preisen anzubieten, die deutlich unter denen traditioneller Einzelhändler liegen, was insbesondere preisbewusste Verbraucher anspricht.

Die Flexibilität im Einkaufsprozess erlaubt es Ross Stores, schnell auf Marktveränderungen zu reagieren und aktuelle Trends in die Filialen zu bringen. Zudem verfolgt das Unternehmen eine zurückhaltende Marketingstrategie, die sich auf Mundpropaganda und die Zufriedenheit der Kunden stützt, was zu geringeren Betriebskosten führt.

Reaktionen auf die Quartalszahlen in der Vergangenheit

Von den letzten 40 Quartalsberichten konnten 37 die Erwartungen übertreffen, während nur 3 Berichte die Erwartungen verfehlten. Nach einem verfehlten Quartalsbericht fiel die Aktie im Median nach einem Monat um 6,39 %. Wenn das Unternehmen die Erwartungen übertrifft, konnte die Aktie im Median um 2,38 % steigen. Alle Daten stammen von Toeggle AI.

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Fundamentaldatenanalyse

Aus vergangenen Finanz- und Geschäftsdaten lassen sich in der Fundamentalanalyse Rückschlüsse auf die aktuelle Lage eines Unternehmens ziehen. Hierbei sind Faktoren wie Verschuldung, Gewinn und Cashflow von großer Bedeutung. Um diese Kennzahlen angemessen zu interpretieren, ist es entscheidend, sie in Relation zu einem Vergleichsuniversum zu setzen. Auf diese Weise lässt sich beurteilen, ob das Unternehmen im Vergleich zu anderen in seiner Branche eine eher starke oder schwache Position einnimmt.

Fundamentalanalyse: Die Stabilität von Ross Stores

Ross Stores (Rost) weist eine solide finanzielle Performance auf, gekennzeichnet durch kontinuierliches Umsatz- und Gewinnwachstum. In den letzten fünf Jahren konnte das Unternehmen seinen Umsatz durchschnittlich um 6,34 % und den Gewinn um 2,49 % steigern. Diese Kennzahlen unterstreichen die Effizienz des Off-Price-Geschäftsmodells und die Fähigkeit des Unternehmens, auch in einem wettbewerbsintensiven Umfeld profitabel zu bleiben.

Das Unternehmen hat im vergangenen Geschäftsjahr eine akzeptable Fremdkapitalquote von etwa 66 % und verfügt über eine starke Liquiditätsposition mit Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in Höhe von 4,87 Milliarden USD. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten liegen lediglich bei 4,18 Milliarden USD. Die Liquidität 1. Grades liegt somit bei 116 %, was auf eine solide finanzielle Stabilität hinweist.

Die Eigenkapitalrendite von Ross Stores liegt bei beeindruckenden 40,93 %, was auf eine äußerst effiziente Nutzung des Eigenkapitals hinweist. Die Gesamtkapitalrendite liegt bei etwa 13,53 %, was ebenfalls ein starkes Signal für die effektive Nutzung der Unternehmensressourcen darstellt. Diese hohen Rentabilitätskennzahlen sind in der Branche nicht unüblich; zum Vergleich hat TJX Companies eine Eigenkapitalrendite von 65,48 % und eine Gesamtkapitalrendite von 15,40 %.

Ross Stores zahlt seit vielen Jahren eine Dividende und hat diese in den letzten Jahren kontinuierlich erhöht. Aktuell beträgt die Dividendenrendite etwa 0,95 %. Seit 2009 wird die Dividende kontinuierlich erhöht, mit Ausnahme des Jahres 2021, als die Dividende aufgrund der Pandemie für ein Jahr stark gekürzt wurde.

Aufgrund des soliden Wachstums und der überragenden Rentabilität ist die Aktie von Ross Stores an der Börse nicht günstig bewertet. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 25, und das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) bei 2,4. Im Vergleich dazu weist TJX Companies ein KGV von knapp über 27 und ein KUV von 2,3 auf. Alle Daten stammen von Morningstar und Yahoo Finance.

Marktumfeld und Wettbewerb

Der Einzelhandelsmarkt, insbesondere im Off-Price-Segment, ist hart umkämpft. Ross Stores steht in direkter Konkurrenz zu anderen Off-Price-Anbietern wie TJX Companies und Burlington Stores. Diese Wettbewerber verfolgen ähnliche Geschäftsmodelle und profitieren ebenfalls von der hohen Nachfrage nach preiswerten Mode- und Haushaltsartikeln.

Ein weiteres Risiko besteht in der Abhängigkeit von der Konsumnachfrage, die stark von der allgemeinen Wirtschaftslage und dem Verbrauchervertrauen abhängt. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten könnten Verbraucher ihre Ausgaben weiter einschränken, was den Umsatz von Ross Stores beeinträchtigen könnte. Andererseits bietet das Off-Price-Modell in wirtschaftlich unsicheren Zeiten auch Chancen, da Verbraucher verstärkt nach preiswerten Alternativen suchen.

Wachstumsstrategie

Ross Stores verfolgt eine klare Wachstumsstrategie, die sich auf die Erweiterung des Filialnetzes und die Optimierung der bestehenden Standorte konzentriert. Im Jahr 2023 eröffnete das Unternehmen 92 neue Filialen und plant, dieses Wachstumstempo in den kommenden Jahren beizubehalten. Langfristig sieht Ross Stores das Potenzial für insgesamt 2.400 Filialen in den USA, was gegenüber der aktuellen Anzahl einen signifikanten Anstieg darstellt.

Darüber hinaus investiert Ross Stores in die Optimierung seiner Lieferkette und in Technologien, um Effizienzgewinne zu erzielen und die Kundenbindung zu stärken. Obwohl der Online-Handel für das Unternehmen bisher eine untergeordnete Rolle spielt, könnte eine verstärkte E-Commerce-Präsenz in Zukunft eine zusätzliche Wachstumschance darstellen. Bislang hat das Unternehmen jedoch keine Pläne, sein Geschäft international auszubauen, im Gegensatz zu TJX Companies, die mit der Marke T.K. Maxx erfolgreich expandiert haben.

Chartanalyse: Erreicht die Aktie neue Höchststände?

Seit ihrem Tief im Jahr 2022 befindet sich die Aktie von Ross Stores in einem stabilen Aufwärtstrend. Kürzlich konnte sie die 50-Tages-Linie erfolgreich überschreiten, was als positives technisches Signal gilt. Die gestrigen positiven Quartalszahlen von TJX Companies haben den Aktienkurs von Ross Stores ebenfalls nach oben getrieben und die Aktie auf ein neues Hoch geführt. Heute Abend wird Ross Stores seine eigenen Quartalszahlen veröffentlichen. Sollten auch diese Zahlen positiv ausfallen, könnte dies den Aufwärtstrend weiter stärken und die Aktie möglicherweise auf neue Höchststände treiben. Der Chart und die Chart- Indikatoren wurden von Stock3 verwendet.

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Fazit:

Ross Stores hat bewiesen, dass es auch in einem herausfordernden Marktumfeld profitabel bleiben kann, dank seines robusten Off-Price-Geschäftsmodells und seiner effizienten Nutzung von Kapital und Ressourcen. Die positiven Quartalszahlen des Konkurrenten TJX Companies, die den Aktienkurs von Ross Stores bereits nach oben getrieben haben, deuten darauf hin, dass auch Ross Stores von den aktuellen Marktbedingungen profitieren könnte. Obwohl die Aktie nicht billig bewertet ist, rechtfertigen das stabile Wachstum und die hohe Rentabilität des Unternehmens die aktuelle Bewertung. Die solide Dividendenhistorie und das Potenzial für weiteres Filialwachstum unterstützen ebenfalls eine positive Einschätzung. Während Risiken durch den harten Wettbewerb und die Abhängigkeit von der Konsumnachfrage bestehen, bleibt Ross Stores gut positioniert, um langfristig erfolgreich zu sein. Angesichts dieser Faktoren und der jüngsten positiven Signale bleibt die Aktie eine attraktive Option für Investoren, die auf der Suche nach stabilen und wachsenden Unternehmen im Einzelhandelssektor sind. Daher bewerte ich Ross Stores mit „BUY“.

Jonas Amend

Jonas Amend ist als Junior Sales Manager bei CapTrader in Düsseldorf tätig und betreut börsenbegeisterte Kunden und alle die es werden wollen. In seiner Freizeit beschäftigt er sich mit der Analyse von US-Small Caps.

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cc) Ersteller

Jonas Amend, Junior-Analyst

dd) Abschluss der Erstellung: 22.08.2024, 9:45 Uhr, erstmalige Veröffentlichung: 22.08.2024, 11:00 Uhr
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kk) Bedeutung der Angaben

Kaufen/Buy: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Gewinn von mindestens 5% aufweisen.

Halten/Hold: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Kursgewinn und/oder einen absoluten Kursverlust von 5% nicht überschreiten.

Verkaufen/Sell: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Kursverlust von mindestens 5% aufweisen.

Unabhängig von der vorgenommenen Einschätzung bestehen nach der Empfindlichkeitsanalyse deutliche Risiken aufgrund einer Änderung der zugrunde gelegten Annahmen. Zu den Risiken gehören unvorhergesehene Änderungen im Hinblick auf den Wettbewerbsdruck, bei der Nachfrage nach den Produkten eines Emittenten und bei der Angebotssituation für produktionsnotwendige Materialien, sowie der Nichteintritt der unterstellten Entwicklung. Solche Schwankungen können sich durch Veränderungen technologischer Art, Veränderungen der Konjunktur, Rechts- und Währungskursänderungen ergeben. Diese Erörterung von Risikofaktoren erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

ll) Interessenkonflikte

Weder die CapTrader GmbH, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen, noch eine bei der Erstellung mitwirkende Person (noch deren mit ihr eng verbundenen Personen), noch eine zu der Analyse vor Weitergabe Zugang habende oder haben könnende (sofern bei/von genanntem Unternehmen beschäftigte/beauftragte) Person

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waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend.
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haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitt A und B der Richtlinie 2014/65/EU getroffen, die innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate gültig war oder in diesem Zeitraum eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung gegeben war.

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Sonstige Beziehungen und Umstände, bei denen damit gerechnet werden kann, dass sie die Objektivität der Analyse beeinträchtigen, sind für die CapTrader GmbH betreffend ihr und den oben genannten Personen nicht kenntlich.

mm) Interne organisatorische und regulative Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten.
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nn) Wesentliche Informationsquellen / Zusammenfassung der Bewertungsgrundlagen und Methoden:
In- und ausländische Medien wie Informationsdienste (z.B. VWD, Bloomberg u. a.), Wirtschaftspresse (z.B. Börsen-Zeitung, Handelsblatt, FAZ, Wallstreet Journal, Financial Times u. a.), Fachpresse, veröffentlichte Statistiken, das Internet sowie Veröffentlichungen, Angaben und Informationen der analysierten Emittenten.

Zur Bewertung der Fundamentalindikatoren werden gängige und anerkannte Bewertungsmethoden (u. a. DCF-Methode, Excess-Return-Modell, Dividendendiskontierungsmodell und Peer-Group-Analyse) verwandt. In der DCF-Methode wird der Wert des Emittenten berechnet, der die Summe der abgezinsten Zahlungsströme, d.h. des Barwertes der zukünftigen Zahlungsströme des Emittenten, darstellt. Der Wert wird somit durch die erwarteten künftigen Zahlungsströme und durch den angewandten Diskontierungssatz bestimmt. Für das Excess-Return-Modell und das Dividendendiskontierungsmodell werden Standardmodelle verwendet. In der Peergroup-Analyse werden an der Börse notierte Emittenten durch den Vergleich von Verhältniskennzahlen (z.B. Kurs-/Gewinn-Verhältnis Kurs-/ Buchwert-Verhältnis, Enterprise Value/Umsatz, Enterprise Value/EBITDA, Enterprise Value/EBIT) bewertet. Die Vergleichbarkeit der Verhältniskennzahlen wird in erster Linie durch die Geschäftstätigkeit und die wirtschaftlichen Aussichten bestimmt.

Zur Bewertung der Chart-Indikatoren wird die Kursentwicklung anhand diverser Chartanalyseprogramme vorgenommen, insbesondere Stock3, Tradingview und Trader Workstation.

oo) Adressaten

Die Analysen der CapTrader GmbH richten sich an Privatkunden. Sie stellen kein umfassendes Research zum analysierten Unternehmen dar, sondern sind als Anregung zur vertieften Eigenrecherche bzw. Befragung von Anlageberatern zu verstehen. Die Analysen sind daher nicht geeignet eine Anlageentscheidung ausschließlich auf dieser Basis zu treffen. Siehe hierzu auch die Haftungserklärung oben.

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