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Dow Jones Analyse: Rebound nach starker Korrektur

Ein tägliches Candlestick-Diagramm des Dow Jones Industrial Average, das sich hervorragend zur Analyse von Preistrends, gleitenden Durchschnitten, Handelsvolumen und Abwärtspfeilen eignet.

Liebe Trader, liebe Börsenfreunde.

Der Dow Jones Industrial Average beendete die Woche am Freitag mit einer deutlichen Erholung, bleibt auf Wochensicht aber klar im Minus. Nach mehreren Tagen mit teils massiven Kursausschlägen legte der Index am Freitag rund 493 Punkte zu und schloss bei etwa 46.245 Punkten. Trotzdem steht für die Woche ein Verlust von knapp 2 % zu Buche, ähnlich wie beim S&P 500, während der technologielastige Nasdaq 100 sogar 3 % verlor. Auslöser für die erneuten Turbulenzen war die gedämpfte Stimmung im KI-Sektor sowie Sorgen, dass der nächste Zinsschritt der Fed im Dezember ausbleiben könnte.

Arbeitsmarkt abgekühlt, aber nicht eingebrochen

Auf der konjunkturellen Seite stand vor allem der verzögert veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht für September im Fokus. Aufgrund des Government Shutdowns wurde der Bericht nach hinten verschoben. Entsprechend groß war die Aufmerksamkeit:

  • Die US-Wirtschaft schuf 119.000 neue Stellen, mehr als von den meisten Volkswirten erwartet.
  • Gleichzeitig deuteten Revisionen älterer Daten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt in den vergangenen Monaten etwas schwächer war als zunächst angenommen.

Damit ergibt sich ein gemischtes Bild: 

Der Arbeitsmarkt hat spürbar abgekühlt, ist aber weiterhin robust genug, um eine unmittelbare Rezessionsangst zu dämpfen. Genau dieses „Weder noch“ macht es der US-Notenbank (Fed) schwierig. Denn sie muss entscheiden, ob die bereits erfolgten Zinssenkungen im Jahr 2025 ausreichen oder ob noch ein zusätzlicher Schritt nötig ist.

Für den Dow bedeutet diese Konstellation:

  • Zyklische Werte und konjunktursensible Branchen schauen sehr genau auf jede neue Makrozahl.
  • Die Märkte schwanken zwischen der Hoffnung auf ein „Soft Landing“ und der Sorge, dass die Fed zu lange zu restriktiv bleibt

Notenbanker Williams signalisiert mögliche Zinssenkung im Dezember

Der entscheidende Impuls für die starke Erholung am Freitag kam von John Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, einer der einflussreichsten Stimmen innerhalb der Notenbank.

In einer Rede betonte Williams, die Geldpolitik sei derzeit „moderat restriktiv“, und er sehe „Spielraum für eine weitere Anpassung“ des Leitzinses in Richtung eines neutralen Niveaus. 

Übersetzt heißt das:

Die Fed schließt eine weitere Zinssenkung im Dezember nicht nur nicht aus, sondern stellt sie indirekt in Aussicht, vorausgesetzt, kommende Daten (vor allem zum Arbeitsmarkt) lassen dies zu.

An den Terminmärkten stieg daraufhin die eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Dezember deutlich an, von unter 40 % auf deutlich über 70 %. 

Balkendiagramm mit den Wahrscheinlichkeiten für den Zielsatz auf der Fed-Sitzung am 10. Dezember 2025: 71% für 350-375 Basispunkte und 29% für 375-400 Basispunkte, wobei der aktuelle Zielsatz bei 375-400 Basispunkten liegt. Dies ist ein automatisch gespeicherter Entwurf.
Das FedWatch Tool signalisiert aktuell eine 71 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Dezember

Für den Dow ist das ein klares positives Signal. Gleichzeitig bleibt die Fed aber datenabhängig. Sollte der nächste Arbeitsmarktbericht wieder Stärke signalisieren oder die Inflation erneut anziehen, kann sich die Stimmung sehr schnell drehen, wie die starken Reversals der vergangenen Woche gezeigt haben.

Heftige Intraday-Schwankungen nach Nvidia Earnings

Besonders der Donnerstag wird vielen Marktteilnehmern in Erinnerung bleiben. Nach starken Quartalszahlen und einem optimistischen Ausblick von Nvidia starteten die Börsen mit einem kräftigen Kurssprung. Der Dow lag zeitweise über 700 Punkte im Plus, der Nasdaq über 2,5 %.

Im Tagesverlauf kippte die Stimmung jedoch komplett:

  • Sorgen, dass die Fed im Dezember doch nicht weiter lockern könnte, nahmen zu.
    Die anfängliche KI-Euphorie wurde von Bewertungsängsten abgelöst.
  • Am Ende schloss der Dow rund 386 Punkte im Minus: ein Intraday-Reversal von über 1.100 Punkten.

Diese extremen Schwankungen sind ein klares Zeichen für einen Markt, der hoch positioniert und nervös ist. Viele Investoren nutzten die Stärke in stark gelaufenen Tech- und KI-Werten, um Gewinne mitzunehmen und Risiko zu reduzieren.

Dow verteidigt Wochen-EMA-20

Die Korrektur im Dow Jones in den letzten drei Wochen ging zwar mit zahlreichen Schlagzeilen einher, die vermuten lassen dass wir derzeit einen starken Einbruch am Aktienmarkt sehen könnten; bei einem Blick auf den Wochenchart erkennen Sie aber, dass der Dow bisher lediglich bis an die Wochen-EMA-20 korrigiert ist und diese in der vergangenen Woche erfolgreich verteidigt hat.

Candlestick-Chart des Dow Jones Industrial Average mit der Kursentwicklung von 2018 bis 2024 mit gleitenden Durchschnitten, Unterstützungs-/Widerstandszonen, Volumenbalken am unteren Rand und einem automatisch gespeicherten Entwurf für die Analyse.
Dow Jones Index Wochenchart

Insbesondere nach einer so starken Kursrally, wie wir sie zwischen April und Ende Oktober sahen, ist eine Korrektur von wenigen Prozent zumindest charttechnisch zunächst mal kein Grund zur Sorge.

Letzte Woche konnte die Unterstützungszone im Bereich der Wochen-EMA-20 und der Tages-EMA-100 (blau, siehe unten) bei 45.700 - 45.800 Punkten verteidigt werden. Sollte diese Unterstützung diese Woche nicht halten, ist eine Fortsetzung der Korrektur bis auf 45.000 Punkte wahrscheinlich. Hier befindet sich ein wichtiger langfristiger horizontaler Support. Zudem verlaufen die Tages-EMA-200 und die Tages-SMA-200 aktuell wenige Punkte unter diesem Unterstützungsbereich.

Ein Aktienchart, der den Dow Jones Industrial Average mit gleitenden Durchschnitten, Volumenbalken, Unterstützungs- und Widerstandszonen und rot gestrichelten Pfeilen zeigt, die mögliche Abwärtsszenarien anzeigen - ein automatisch gespeicherter Entwurf.
Dow Jones Index Tageschart

Die Chancen, dass der Dow sich hier stabilisieren kann, stehen somit gut. Sollte diese wichtige Unterstützung jedoch ebenfalls nach unten gebrochen werden, würde sich das Chartbild deutlich eintrüben und die Gefahr von weiter fallenden Kursen würde sich erhöhen.

Autor: Tobias Schmid
Datum: 24.11.2025

Ein Mann mit zurückgekämmtem Haar und gestutztem Bart, der eine marineblaue Anzugsjacke und ein weißes Hemd trägt, blickt mit einem leichten Lächeln in die Kamera. Industrieller Hintergrund.
Tobias Schmid

Tobias Schmid ist seit 2008 als Trader und Analyst tätig und hat sich auf den Handel von Futures-Optionen und Aktien-Optionen spezialisiert. Seine Strategien und Analyse-Methoden beruhen auf einer Kombination von Technischer Analyse, Intermarket-Analyse und Sentiment-Analyse. Darüber hinaus ist Tobias Schmid Gründer von Fomo Finance, einer Finanz-Website für aktive Trader, Anleger und Optionshändler.

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