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Sektoren-Rotation im S&P 500 

Ein Aktienchart zeigt die SPX-Kursbewegung mit Kerzen, gleitenden Durchschnitten (20- und 50-Tage) und Volumenbalken von Juni 2023 bis Januar 2024, was einem automatisch gespeicherten Entwurf der Markttrends ähnelt.

Liebe Trader, liebe Börsenfreunde.

Der S&P 500 stieg letzte Woche erstmals in seiner Geschichte über die 7.000-Punkte-Marke an, wenn auch nur kurzfristig im Intraday-Handel. Der übergeordnete Aufwärtstrend ist weiterhin intakt; eine nennenswerte Rally hat der S&P 500 in diesem Jahr jedoch noch nicht hingelegt und bewegt sich bislang eher seitwärts bis moderat aufwärts.

Energie-Sektor vollzieht massiven Breakout 

Während der Index im Januar per Saldo 1,4 % zulegte, zeigt sich bei einem Blick auf die Performance der einzelnen Marktsektoren des S&P 500 ein differenziertes Bild.

Eine Tabelle mit den täglichen prozentualen Veränderungen der Sektor-ETFs. Energie, Werkstoffe und Basiskonsumgüter führen die Zuwächse an, während Technologie und Finanzen Verluste verzeichnen. Grüne und rote Balken zeigen Veränderungen an - ein automatisch gespeicherter Entwurf für Ihre Analyse.
YTD-Performance der 11 Marktsektoren des S&P 500

Mit einem Anstieg von mehr als 14 % ist der Energie-Sektor der mit Abstand stärkste Sektor seit Jahresbeginn. Zu den führenden Unternehmen aus dem Energie-Bereich zählen unter anderem Exxon Mobil, Chevron und ConocoPhillips. Für den Handel und die Analyse des kompletten Sektors eignet sich der State Street Energy Select Sector mit dem Symbol XLE. Auf dem folgenden Wochenchart sehen Sie, dass dieser zuletzt einen Ausbruch unter sehr starkem Volumen vollzog und auf neue Höchststände anstieg.

Der Chart zeigt, dass der Kurs des XLE Energy Sector ETF über eine hervorgehobene Widerstandszone gestiegen ist, wobei ein Anstieg des Handelsvolumens durch einen roten Pfeil unterhalb des Kurscharts angezeigt wird, wie in diesem automatisch gespeicherten Entwurf dargestellt.
Energie-Sektor-ETF (XLE) Wochenchart

Ein weiterer Sektor, der aktuell Aufmerksamkeit verdient, sind die Basiskonsumgüter bzw. Consumer Staples (Symbol: XLP). Mit einer YTD-Performance von 7,5 % zeigt der Sektor ebenfalls eine deutliche relative Stärke. Zu den führenden Aktien zählen u.a. Walmart, Costco Wholesale, Procter & Gamble und Coca-Cola.

Aus Sicht der Intermarket-Analyse spielt der XLP eine wichtige Rolle, da es sich um einen sehr defensiven Sektor handelt. Relative Stärke von defensiven Aktien signalisiert in der Regel eine gewisse Risikoaversion von Investoren und ist oftmals ein Vorbote einer Korrektur oder einer Trendwende des breiten Marktes.

Dividiert man den offensiven XLY (Nicht-Basis-Konsumgüter bzw. Consumer Discretionary) durch den defensiven XLP (Basis-Konsumgüter bzw. Consumer Staples), so erhält man eine Relationslinie, mit der man die aktuelle Risikobereitschaft sehr gut ablesen kann und die eine hohe Korrelation mit dem S&P 500 Index aufweist.

Auf dem folgenden Chart sehen Sie diese Relationlinie (XLY:XLP) und im Hintergrund mit dem violetten Flächenchart den S&P 500. Unter dem Chart ist ein Korrelations-Indikator abgebildet, der die Korrelation der Relationslinie zum S&P 500 misst. Wie Sie sehen, besteht hier die meiste Zeit über eine sehr hohe Korrelation. Da bedeutet: Wenn die Relationslinie steigt, geht dies mit einer Aufwärtsbewegung des S&P 500 einher und wenn die Relationslinie fällt, führt dies häufig zu einer Abwärtsbewegung des S&P 500. Das Interessante dabei ist, dass die Sektoren-Rotation häufig der Entwicklung des Index vorausläuft. Eine Schwäche in der Relationslinie kann demnach als ein ernsthaftes Warnsignal für den breiten Markt interpretiert werden.

Ein Aktienchart, der die Kursentwicklung über 2 Jahre zeigt, mit gleitenden Durchschnitten, einem schattierten Bereich, einem automatisch gespeicherten Entwurf, einer grün markierten Unterstützungszone und einem Indikatordiagramm am unteren Rand.
XLY:XLP Tageschart

Die Relationslinie verlief zwar in den letzten Wochen relativ schwach, ist aber noch in keinem eindeutigen Abwärtstrend. Aktuell befindet sie sich genau auf einer wichtigen Unterstützungszone. Sollte diese Unterstützung in den kommenden Tagen oder Wochen nach unten durchschritten werden, wäre dies ein sehr wichtiges Warnsignal für den S&P 500.

Was die anderen Sektoren betrifft, ist jedoch noch keine deutliche defensive Sektoren-Rotation zu erkennen. Die weiteren defensiven Sektoren - namentlich XLU (Versorger) und XLV (Health Care) - waren im Januar vergleichsweise schwach bzw. neutral. Was die offensiven Marktsektoren betrifft, sahen wir, dass die hoch bewerteten Technologie-Aktien etwas unter Druck gerieten, dafür aber klassische Industrie-Aktien von den gestiegenen Wachstumsaussichten profitieren können.

Der Industrie-Sektor (XLI) zählt mit einem Anstieg von 6,7 % seit Jahresbeginn ebenfalls zu den eindeutigen Anführern und vollzog einen schönen charttechnischen Breakout.

Candlestick-Chart des XLV Health Care Select Sector SPDR Fund von Anfang 2021 bis Mitte 2024, der einen Aufwärtstrend der Kurse mit Volumenbalken und gleitenden Durchschnitten zeigt, wie in diesem automatisch gespeicherten Entwurf zu sehen.
Industrials-Sekor (XLI) Wochenchart

Saisonalität lässt im Februar keine großen Sprünge erwarten

Mit Blick auf den saisonalen Trend ist in den nächsten Wochen noch etwas Vorsicht geboten. Der Februar ist zusammen mit dem September der schwächste Monat des Jahres. In den letzten 20 Jahren stieg der S&P 500 in nur 53 % der Fälle an, bei einer durchschnittlichen Performance von -0,1 %. In den letzten 10 Jahren betrug die durchschnittliche Performance -0,6 % und der Index stieg in nur 44 % der Fälle an.

Ab März/April bis in den Sommer hinein erwartet uns dann aber eine saisonal sehr starke Phase.

Balkendiagramm mit dem prozentualen Anteil der Monate von 2017 bis 2026, in denen der $SPX höher schloss als er eröffnete, wobei der August mit 100 % den höchsten und der Januar mit 30 % den niedrigsten Wert aufweist. Automatisch gespeicherter Entwurf.
Saisonalität S&P 500 letzte 10 Jahre

Autor: Tobias Schmid
Datum: 02.02.2026

Ein Mann mit zurückgekämmtem Haar und gestutztem Bart, der eine marineblaue Anzugsjacke und ein weißes Hemd trägt, blickt mit einem leichten Lächeln in die Kamera. Industrieller Hintergrund.
Tobias Schmid

Tobias Schmid ist seit 2008 als Trader und Analyst tätig und hat sich auf den Handel von Futures-Optionen und Aktien-Optionen spezialisiert. Seine Strategien und Analyse-Methoden beruhen auf einer Kombination von Technischer Analyse, Intermarket-Analyse und Sentiment-Analyse. Darüber hinaus ist Tobias Schmid Gründer von Fomo Finance, einer Finanz-Website für aktive Trader, Anleger und Optionshändler.

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