Die Aktien vieler Essenslieferdienste konnten in den Jahren 2020 bis 2022 aufgrund des Stay-At-Home Trends während der Covid-Pandemie deutliche Kursgewinne erzielen. Mit der Wiedereröffnung von Restaurants und der zunehmenden Normalisierung des alltäglichen Lebens gerieten einige dieser Aktien in den letzten ein bis zwei Jahren jedoch deutlich unter Druck und notieren aktuell auf vergleichsweise niedrigen Kursniveaus, welche möglicherweise nun langfristig günstige Kaufgelegenheiten darstellen. In diesem Artikel stellen wir Ihnen die Lieferdienstbranche sowie eine Auswahl einiger Lieferdienst Aktien aus den USA und aus Europa im Detail vor.
DER LIEFERDIENST-MARKT IM ÜBERBLICK
Lieferdienste haben sich in den letzten Jahren sehr schnell verbreitet und als wichtige Komponente eines modernen Lebensstils etabliert, insbesondere in urbanen Gebieten. Dieser Trend hat sich aufgrund der vorübergehend zwangsweise geschlossenen Restaurants in den Jahren 2020 und 2021 in vielen europäischen Ländern wie auch in den USA beschleunigt und viele Menschen begannen, regelmäßig Essen nach Hause liefern zu lassen.
Auch wenn Restaurants mittlerweile wieder rege besucht werden, hält der Trend zur regelmäßigen Essensbestellung online oder per Telefon bei vielen Menschen an und die Lieferdienst Branche dürfte weiter wachsen.
Definition und Abgrenzung des Marktes
Ein Lieferdienst ist ein Service, der Produkte, in diesem Fall hauptsächlich Lebensmittel und Mahlzeiten, direkt an Kunden liefert. Der Markt umfasst sowohl Restaurants und Supermärkte, die eigene Lieferdienste anbieten, als auch spezialisierte Lieferdienste, die als Vermittler zwischen Kunden und Anbietern fungieren. In letzter Zeit haben einige dieser Dienste auch die Lieferung anderer Waren wie Haushaltswaren und Medikamente in ihr Angebot aufgenommen.
Entstehung und Entwicklung des Marktes
Die Lieferdienste haben ihren Ursprung in den Pizzalieferungen, die schon seit den 1960er Jahren existieren. Doch die echte Revolution begann mit dem Aufkommen des Internets und der Smartphone-Technologie, was eine einfache und bequeme Bestellung per App ermöglichte. Während der Covid-19-Pandemie erlebte der Markt aufgrund der Einschränkungen und des Stay-At-Home-Trends ein beispielloses Wachstum.
PROGNOSE DES MARKTWACHSTUMS UND TREIBER
Experten prognostizieren weiterhin ein starkes Wachstum für den Lieferdienst-Markt. Die Expansion in neue geografische Gebiete, insbesondere aufstrebende Märkte, und die Einführung innovativer Geschäftsmodelle sind die Haupttreiber dieses Wachstums. Darüber hinaus bieten sich Chancen durch die Diversifizierung der Dienstleistungen, wie zum Beispiel die Lieferung von Lebensmitteln, Medikamenten oder Haushaltswaren.
Im Jahr 2023 wird erwartet, dass der globale Markt für Online-Lebensmittellieferungen einen Umsatz von etwa einer Billionen Euro erreichen wird. Laut Prognosen könnte das Marktvolumen bis zum Jahr 2027 auf 1,57 Billionen Euro anwachsen, was einem erwarteten jährlichen Umsatzwachstum von 12,08% entspricht (CAGR 2023-2027).
Ein Schlüsselsegment dieses Marktes ist der Bereich der Lebensmittellieferungen (Grocery Delivery), der im Jahr 2024 ein Umsatzwachstum von 21,8 % verzeichnen könnte. Dieses Segment wird voraussichtlich im Jahr 2023 ein Volumen von 0,61 Billionen Euro erreichen und damit den größten Anteil des gesamten Marktes ausmachen. Darüber hinaus wird der durchschnittliche Erlös pro Nutzer (ARPU) im Bereich der Lebensmittellieferungen im Jahr 2023 voraussichtlich 438,10 Euro betragen.
Beim Blick auf den globalen Markt ist bemerkenswert, dass China den größten Umsatz generieren wird. Dort wird im Jahr 2023 ein Umsatz von 386,3 Milliarden Euro erwartet.
In Bezug auf das Segment der Essenslieferungen (Meal Delivery) wird prognostiziert, dass die Nutzerzahl bis 2027 auf 2,45 Milliarden steigen wird. Die Penetrationsrate in diesem Segment wird 2023 voraussichtlich bei 25 % liegen und unterstreicht somit das erhebliche Wachstumspotenzial dieses Sektors, da immer mehr Verbraucher den Komfort und die Bequemlichkeit von Essenslieferdiensten nutzen.
AUSWAHL AN BEKANNTEN UND GROSSEN LIEFERDIENST AKTIEN IM ÜBERBLICK
In der nachfolgenden Tabelle finden Sie eine Übersicht über einige der bekanntesten und größten Unternehmen der Lieferdienst Branche aus verschiedenen Ländern, gefolgt von einer detaillierten Vorstellung einiger Lieferdienst Aktien.
| Unternehmen | Symbol | Land | Marktkapitalisierung |
| Meituan | 3690 | China | 102,69 Mrd. USD |
| Uber Technologies | UBER | USA | 79,29 Mrd. USD |
| DoorDash | DASH | USA | 26,02 Mrd. USD |
| Delivery Hero | DHER | Deutschland | 11,01 Mrd. USD |
| Domino's Pizza | DPZ | USA | 11,04 Mrd. USD |
| Zomato | ZOMATO | Indien | 6,68 Mrd. USD |
| HelloFresh | HFG | Deutschland | 4,18 Mrd. USD |
| Just Eat Takeaway | TKWY | Niederlande | 4,08 Mrd. USD |
| Deliveroo Holdings | ROO | UK | 2,45 Mrd. USD |
| Blue Apron Holdings | APRN | USA | 0,04 Mrd. USD |
DELIVERY HERO
- Unternehmen: Delivery Hero SE
- Symbol (TWS): DHER
- ISIN: DE000A2E4K43
- Börse: XETRA
- Land: Deutschland
- Währung: Euro
- Marktkapitalisierung: 10,18 Mrd. EUR / 11,01 Mrd. USD
- Umsatz (TTM) in USD: 9,28 Mrd.
Delivery Hero wurde 2011 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Berlin. Im August 2020 gelang dem Unternehmen der Sprung in den deutschen Leitindex DAX, wo es den Platz von Wirecard einnahm. Bereits 2022 stieg das Unternehmen jedoch wieder in den MDAX ab. Delivery Hero bietet Online-Bestellungen und -Lieferdienste für Lebensmittel in rund 50 Ländern weltweit an. Zu den in Deutschland bekannten Marken des Unternehmens gehören Foodora, Lieferheld und Pizza.de. Die Umsätze von Delivery Hero wuchsen in den vergangenen Jahren und Quartalen rasant, jedoch macht das Unternehmen noch keinen Gewinn.
Kurzanalyse & Ausblick
Die Delivery Hero Aktie stieg von weniger als 30 Euro je Aktie im Jahr 2017 bis auf ein Kursniveau von rund 140 Euro im Jahr 2021 an. Von Dezember 2021 bis Mai 2022 folgte ein starker und schneller Abwärtstrend, der die Aktie erneut unter 30 Euro fallen ließ. Seither tendiert die Aktie seitwärts und hat keinen deutlichen Trend ausgebildet. Delivery Hero konnte zwar in den letzten fünf Jahren ein starkes Umsatzwachstum vorweisen, Gewinne erzielt das Unternehmen jedoch aktuell noch nicht. Der Umsatz blieb trotz des Wachstums im Jahr 2022 hinter den Erwartungen zurück. Dennoch schaut das Unternehmen optimistisch in die Zukunft und erwartet im Geschäftsjahr 2023 einen Gewinn. Delivery Hero hat eine Reihe von Sparmaßnahmen eingeführt, um seine Rentabilität zu verbessern, einschließlich der Reduzierung von 4% der Stellen in der Verwaltung und 6,5% der Stellen bei seiner Tochtergesellschaft Glovo. Diese Maßnahmen könnten dazu beitragen, die Kosten zu senken und die Rentabilität weiter zu verbessern. Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Delivery Hero kürzlich von 65 auf 63 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen.
DOORDASH
- Unternehmen: DoorDash Inc
- Symbol (TWS): DASH
- ISIN: US25809K1051
- Börse: Nasdaq
- Land: USA
- Währung: US-Dollar
- Marktkapitalisierung: 26,02 Mrd. USD
- Umsatz (TTM) in USD: 7,16 Mrd.
DoorDash ist der führende Essenslieferdienst in den USA und besitzt dort einen Marktanteil von ca. 50 %. Das Unternehmen wurde 2013 gegründet und hat seinen Hauptsitz in San Francisco in Kalifornien. DoorDash verdient Geld, indem es sowohl von den Restaurants als auch von den Kunden Gebühren erhebt. Die Einnahmen des Unternehmens sind in den letzten Jahren ebenfalls stark angestiegen, da sich viele Restaurants gezwungen sahen, Essen ausliefern zu lassen und die dafür verlangten Gebühren zu zahlen. Auch für DoorDash ist in der aktuellen Situation Wachstum wichtiger als Gewinn, weshalb das Unternehmen aktuell noch nicht profitabel ist.
Kurzanalyse & Ausblick
Auch die DoorDash Aktie konnte sich nach einer sehr schlechten Performance im Jahr 2022 in den letzten Monaten stabilisieren. Trotz Insiderverkäufen und wachsender Konkurrenz ist das Interesse unter Investoren zuletzt gestiegen. Institutionelle Anleger und Hedgefonds haben ihre Positionen in DoorDash deutlich erhöht, wie unter anderem Two Sigma Investments LP und Trexquant Investment LP, die ihre Positionen um 184 % bzw. 68,8 % erhöht haben. Auch Citizens Financial Group Inc. RI hat ihre Position in DoorDash um 49,9% ausgebaut, was die zunehmende Zuversicht in das Unternehmen unterstreicht. Mehrere Research-Unternehmen haben zudem Berichte über die Aktie veröffentlicht. JPMorgan Chase & Co. hat zwar kürzlich das Kursziel von 70 US-Dollar auf 65 US-Dollar gesenkt und das Unternehmen mit neutral bewertet, die Wachstumsentwicklungen waren zuletzt aber positiv. Im Mai 2023 wurden die Gewinnerwartungen der Analysten deutlich übertroffen.
UBER
- Unternehmen: Uber Technologies Inc
- Symbol (TWS): UBER
- ISIN: US90353T1007
- Börse: New York Stock Exchange
- Land: USA
- Währung: US-Dollar
- Marktkapitalisierung: 79,29 Mrd. USD
- Umsatz (TTM) in USD: 33,85 Mrd.
Der Mitfahrdienst Uber ist mit seinem Essenslieferdienst Uber Eats ein weiterer wichtiger Player der Lieferdienst-Branche. Die Einnahmen aus dem Liefergeschäft des Unternehmens stiegen in den vergangenen Quartalen stark an und trugen dazu bei, die Pandemie-bedingten Rückgänge im Mitfahrdienst-Geschäft auszugleichen. Uber hat mit den gleichen Rentabilitätsproblemen zu kämpfen wie DoorDash. Das Liefergeschäft ist nach wie vor unrentabel, auch wenn die Einnahmen aus dem Dienst rasch steigen. Mit der Uber Aktie investieren Anleger nicht nur in einen reinen Essenslieferdienst, sondern auch in das Geschäftsmodell der Beförderung von Fahrgästen.
Kurzanalyse & Ausblick
Uber hat im ersten Quartal des Jahres 2023 starke Ergebnisse vorgelegt, wodurch die Stimmung unter Anlegern positiv beeinflusst wurde. Das Unternehmen meldete ein Umsatzwachstum von 29% auf 8,8 Milliarden US-Dollar, übertraf damit die Erwartungen der Analysten und verzeichnete das siebte aufeinanderfolgende Quartal mit Profitabilität auf Basis des bereinigten EBITDA. Die monatlich aktiven Plattform Nutzer (MAPCs) von Uber stiegen um 13% auf 130 Millionen, und die Anzahl der Fahrten stieg um 24% auf 2,1 Milliarden.
Die Margen und Cashflows von Uber sind ebenfalls gestiegen. Mit einem Anstieg der bereinigten EBITDA-Marge von -4,4% in 2021 auf 8,6% im ersten Quartal 2023 und einer Verbesserung des Free Cash Flow von negativen 743 Millionen US-Dollar in 2021 auf positive 549 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2023 zeigt das Unternehmen eine solide Profitabilitätsentwicklung. Analysten prognostizieren, dass Ubers Gesamtjahresumsatz um 16% auf 36,9 Milliarden US-Dollar steigen wird.
DOMINO’S PIZZA
- Unternehmen: Domino's Pizza Inc
- Symbol (TWS): DPZ
- ISIN: US25754A2015
- Börse: New York Stock Exchange
- Land: USA
- Währung: US-Dollar
- Marktkapitalisierung: 11,04 Mrd. USD
- Umsatz (TTM) in USD: 4,55 Mrd.
Domino’s Pizza ist eine Fast-Food-Pizzakette mit weltweit über 18.000 Standorten. Das Unternehmen bietet Pizzen unter dem Markennamen Domino's in firmeneigenen und in Franchise-Filialen an. Domino’s Pizza hat seinen Hauptsitz im US-Bundesstaat Michigan und wurde bereits 1960 gegründet. Im Vergleich zu den oben genannten Konkurrenten ist das Unternehmen nicht auf externe Lieferpartner angewiesen. Somit spart Domino’s Gebühren und hat die vollständige Kontrolle über den Lieferprozess und die Kundenerfahrung. Trotz der stark zunehmenden Konkurrenz durch Unternehmen wie DoorDash und das damit verbundene größer gewordene Angebot für den Endkunden konnte Domino’s Pizza die Umsätze zuletzt steigern.
Kurzanalyse & Ausblick
Die Aktie von Domino’s Pizza konnte in der ersten Jahreshälfte des Jahres 2023 nicht von dem positiven Gesamtmarktumfeld profitieren. Ein Grund dafür sind die letzten beiden Quartalsergebnisse, die hinter den Erwartungen zurückblieben. Insbesondere die Prognosen waren schlechter als erwartet und die Aktie verzeichnete beide Male deutliche Kursverluste direkt nach Bekanntgabe der Earnings. Trotz der schlechten Nachrichten gibt es auch positive Aspekte, die es bei Domino's zu erwähnen gilt. Die Wachstumsrate von 4% bis 8% pro Jahr in den nächsten zwei bis drei Jahren liegt über dem Wachstum von 3,9% im Jahr 2022. Außerdem scheinen die jüngsten Preisanpassungen des Unternehmens Früchte zu tragen, denn der Gewinn pro Aktie konnte in den letzten beiden Quartalen im Jahresvergleich gesteigert werden. Zudem setzt Domino's auf eine attraktive Dividendenpolitik, indem es seine Quartalsdividende zuletzt um 10% angehoben hatte, was auf Potenzial für weiteres Dividendenwachstum in den kommenden Jahren hindeutet, da das Unternehmen derzeit nur etwa ein Drittel seiner Gewinne als Dividenden ausschüttet.
HELLOFRESH
- Unternehmen: HelloFresh SE
- Symbol (TWS): HFG
- ISIN: DE000A161408
- Börse: XETRA
- Land: Deutschland
- Währung: Euro
- Marktkapitalisierung: 3,86 Mrd. EUR / 4,18 Mrd. USD
- Umsatz (TTM) in USD: 8,34 Mrd.
HelloFresh ist ein in Berlin ansässiges Unternehmen für Essenslieferungen und wurde im Jahr 2011 gegründet. Das Unternehmen bietet Boxen für die Zubereitung von selbst gekochten Mahlzeiten nach eigenen Rezepten an und versendet diese. Neben vielen europäischen Ländern bietet HelloFresh seine Produkte unter anderem auch in den USA an, wo es zu den führenden Unternehmen unter den Anbietern von Mahlzeit-Sets gehört.
Kurzanalyse & Ausblick
HelloFresh hatte seine Investoren bereits im März 2023 auf ein verlangsamtes Wachstum im aktuellen Jahr eingestimmt. Die Gründe dafür sind das Ende des “Corona-Lieferbooms”, steigende Inflationsraten und sinkende Kaufkraft der Verbraucher. Die bescheidene Steigerung im ersten Quartal brachte den Umsatz auf 2,02 Milliarden Euro, was einem währungsbereinigten Anstieg von 3,3 Prozent entspricht. Die operative Rentabilität litt jedoch unter den gegebenen Bedingungen. Das bereinigte EBITDA ging auf 66,1 Millionen Euro zurück, was einer EBITDA-Marge von 3,3 Prozent im Vergleich zu 5,2 Prozent im Vorjahreszeitraum entspricht. Zudem wurde ein Betriebsverlust von 9 Millionen Euro und ein Nettoverlust nach Steuern von 25,1 Millionen Euro ausgewiesen. Trotz der Herausforderungen des ersten Quartals bleibt HelloFresh für das Gesamtjahr optimistisch. Das Unternehmen prognostiziert eine Verlangsamung des währungsbereinigten Umsatzwachstums auf 2 bis 10 Prozent, im Vergleich zu 18 Prozent im Jahr 2022, und rechnet mit einem bereinigten operativen Gewinn von 460 bis 540 Millionen Euro, gegenüber 477 Millionen Euro im vergangenen Jahr.