Ihr Broker für den weltweiten Handel

Dow Jones profitiert von Deeskalation im Handelsstreit

Ein detaillierter Aktienchart zeigt den Dow Jones Industrial Average mit Kerzen, Trendlinien und Anmerkungen. Volumendaten werden unten angezeigt.

Lieber Trader, liebe Börsenfreunde.

Nach der Ankündigung der neuen Zölle durch US-Präsident Donald Trump gerieten die Aktienmärkte weltweit stark unter Druck. Der Dow Jones Index fiel zwischenzeitlich bis auf 36.612 Punkte, was einen Kurseinbruch von fast 20 % bedeutete. Nachdem zu Beginn der vergangenen Woche die Zeichen weiterhin auf Eskalation standen - insbesondere zwischen den USA und China - brachen insbesondere auch die asiatischen und europäischen Märkte deutlich ein. Im weiteren Verlauf der Woche ruderte Trump allerdings plötzlich zurück und sorgte für große Erleichterung unter Investoren. 

Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels (am Wochenende) wurden weitere Aussetzungen und/oder Ausnahmen der zuvor angekündigten Zölle gemeldet, was mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit für einen sehr freundlichen Start in die neue Handelswoche am Montag sorgen wird.

Markt zwingt Trump zum Einlenken

Die Ankündigung der sogenannten reziproken Zölle von Donald Trump am 2. April sorgte für einen massiven Abverkauf an den globalen Aktienmärkten. Aber nicht nur Aktien erlitten Kursverluste. Letzte Woche gab es auch bei den US-Staatsanleihen einen massiven Abverkauf, was im Umkehrschluss stark steigende Anleihenrenditen zur Folge hatte. 

Die Tatsache, dass die Renditen der 10-jährigen und 30-jährigen US-Staatsanleihen nach dem 2. April zunächst fielen (und die Kurse stiegen), wurde von vielen Händlern und Analysten als eine wahrscheinlich gewollte Nebenwirkung der Zollankündigungen interpretiert. Die USA haben in den kommenden Monaten einen Refinanzierungsbedarf von rund 9 Billionen US-Dollar. Tiefere Renditen/Zinsen sind ein erklärtes Ziel der neuen US-Regierung und würden die Kosten und die Belastung für den Staatshaushalt deutlich reduzieren. Tatsächlich lag die Vermutung nahe, dass einer der wichtigsten Gründe für die Ankündigung der neuen Zölle der Versuch war, die Renditen am langen Ende zu drücken.

Diese (vermeintliche) Strategie ging allerdings nur kurzfristig auf. Zwischen Montag und Mittwoch kam es zu einer regelrechten Explosion der Renditen und zu einem Einbruch der Anleihenkurse. Die Bewegung wurde beschleunigt, da einige große Hedgefonds im Zusammenhang mit dem “Base-Trade” in Schwierigkeiten gerieten. Beim Base-Trade handelt es sich um eine Art Arbitrage-Strategie auf den Spread zwischen Anleihen-Futures und den zugrundeliegenden Anleihen, bei der Marktteilnehmer US-Staatsanleihen kaufen und diese Käufe gleichzeitig über Terminkontrakte absichern. Die Positionen sind in der Regel hochgehebelt und reagieren empfindlich auf abrupte Marktbewegungen. Aufgrund der plötzlich fallenden Kurse geriten einige große Hedgefonds wie Millennium, Citadel und Point72 in Schieflage und wurden dazu gezwungen, Positionen zu liquidieren, was einerseits zu großen Verlusten führte und andererseits die Abwärtsbewegung in einer Art negativen Spirale verstärkte. Die US-Notenbank (Fed) bereitete sich Berichten zufolge auf mögliche Rettungsmaßnahmen vor, um einen größeren Finanzcrash zu verhindern. Diese Verwerfungen sorgten nicht nur am Anleihemarkt, sondern auch am Aktienmarkt für zusätzliche Nervosität.

Ist der Spuk (Handelsstreit) nun schon vorbei?

Die starken Verkäufe an den Aktienmärkten wie auch der Einbruch am Anleihenmarkt könnten nicht zuletzt die Gründe für die abrupte Kehrtwende des US-Präsidenten gewesen sein. Am vergangenen Mittwoch verkündete Trump zunächst, dass die reziproken Zölle für alle Länder mit Ausnahme von China für 90 Tage pausiert werden und nur die pauschalen Zölle von 10 % für alle Warenimporte bestehen bleiben.

Über das Wochenende wurden nun erneute Signale der Entspannung gemeldet. Die Zölle auf Handys, Computer, Halbleiter und andere Elektronik sollen wieder zurückgenommen oder pausiert werden. Einerseits dürften diese Entwicklungen kurzzeitig zu erneuten starken Käufen am Montag führen. Andererseits bleibt die Verunsicherung aufgrund der widersprüchlichen Signale und des mehrmaligen Hin- und Hers wahrscheinlich auch in den kommenden Wochen bestehen und könnte den Markt weiterhin belasten.

Ein detaillierter Aktienchart zeigt den Dow Jones Industrial Average mit Kerzen, Trendlinien und Anmerkungen. Volumendaten werden unten angezeigt.
Dow Jones Wochenchart

Abwärtstrend noch intakt

Die wichtigen Kursmarken im Dow Jones sind auf dem folgenden Chart deutlich zu erkennen. Der nächste kurzfristige Widerstand befindet sich bei rund 41.000 Punkten. Damit sich das Chartbild deutlich aufhellt, müsste der Dow aber auch die 42.000 Punkte inkl. Tages-EMA und -SMA 200 überwinden. Solange diese beiden wichtigen Widerstände nicht überschritten werden, besteht das Potenzial für eine erneute Abwärtsbewegung. Eine potenzielle Abwärtsbewegung lässt sich dabei häufig gut erkennen, wenn an einem der Widerstände Verkäufe unter starkem Volumen erfolgen.

Liniendiagramm des Dow Jones Industrial Average von Anfang 2020 bis Mitte 2020, das schwankende Preise und Handelsvolumina zeigt.
Dow Jones Tageschart

Autor: Tobias Schmid
Datum: 14.04.2025

Ein Mann mit zurückgekämmtem Haar und gestutztem Bart, der eine marineblaue Anzugsjacke und ein weißes Hemd trägt, blickt mit einem leichten Lächeln in die Kamera. Industrieller Hintergrund.
Tobias Schmid

Tobias Schmid ist seit 2008 als Trader und Analyst tätig und hat sich auf den Handel von Futures-Optionen und Aktien-Optionen spezialisiert. Seine Strategien und Analyse-Methoden beruhen auf einer Kombination von Technischer Analyse, Intermarket-Analyse und Sentiment-Analyse. Darüber hinaus ist Tobias Schmid Gründer von Fomo Finance, einer Finanz-Website für aktive Trader, Anleger und Optionshändler.

Pflichtangaben und Disclaimer

Dies ist eine Marketingmitteilung im Sinne des § 63 Abs. 6 Wertpapierhandelsgesetz und beinhaltet weder Anlagestrategieempfehlungen noch Anlageempfehlungen oder Finanzanalysen gemäß § 85 WpHG und Artikel 20 der Marktmissbrauchsverordnung. Sie erfüllt deshalb nicht die gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Objektivität von Anlagestrategieempfehlungen/Anlageempfehlungen/Finanzanalysen. Für die CapTrader GmbH oder ihre Mitarbeiter besteht daher kein gesetzliches Verbot, vor Veröffentlichung der Information in den darin genannten Wertpapierprodukten zu handeln oder Dienstleistungen durchzuführen.

Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Pflichtangaben und Haftungsbeschränkung finden Sie zu CapTrader und zu etwaigen Drittcontenterstellern unter https://www.captrader.com/marketingmitteilung/angaben
Bitte beachten Sie, dass die Anlage in Finanzinstrumenten hohe Risiken beinhaltet und nehmen Sie unseren Haftungsausschluss nebst den gesetzlichen Pflichtangaben an dem angegebenen Orten zur Kenntnis.

  1. Pflichtangaben

Verantwortlich: CapTrader GmbH, Elberfelder Straße 2, 40213 Düsseldorf; Handelsregisternummer: HRB 86537 Amtsgericht Düsseldorf; USt-ID DE323771603; Geschäftsführer Andreas Weiß, Christian Weiß, Michael Heyder; Tel:  +49 211-740786-00, Fax: +49 211-740786-90.

Zuständige Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Graurheindorfer Straße 108, D – 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28 D – 60439 Frankfurt am Main, Tel: 0228 4108 – 0 Fax: 0228 4108 1550 E-Mail: poststelle@bafin.de; Institutsnummer 10156708

Interessenkonflikte CapTrader bei Marketingmitteilungen: CapTrader GmbH bestätigt, dass sie keine Positionen in den genannten Finanzinstrumenten halten über die ggf. in der Marketingmitteilung selbst erwähnten Positionen hinaus. Es bestehen auch keine anderen Interessenkonflikte im Sinne der Finanzanalyse- und Marketingmitteilungs-Richtlinie der CapTrader GmbH.

Interessenkonflikte und Pflichtangaben des Drittcontenterstellers bei Marketingmitteilungen mit Finanzinstrumentsempfehlungen: Siehe unter https://www.captrader.com/marketingmitteilung/angaben  zu Erstellern bei Drittcontent

Das Urheberrecht an der Marketingmitteilung wird vorbehalten, Nachdruck und Verbreitung ist nur mit unserer Zustimmung zulässig.

  1. Haftungsausschluss

Mit Annahme des Inhalts akzeptiert der Empfänger die Verbindlichkeit der Haftungsbeschränkung.

a) Haftungsausschluss für Drittcontent

Die CapTrader GmbH bietet Autoren – wie z.B. Redakteuren, Gastkommentatoren, Agenturen und Unternehmen – die Möglichkeit, Kommentare, Analysen, Nachrichten und Unternehmensmeldungen zu veröffentlichen. Ihre Meinungen spiegeln nicht notwendigerweise die Meinungen und Auffassungen von CapTrader GmbH und deren Mitarbeiter wider. Für diese Inhalte übernimmt die CapTrader GmbH weder Haftung noch Gewähr. Dies gilt insbesondere für unvollständige oder falsch wiedergegebene Meldungen, falsche Kursangaben und redaktionelle Versehen. Haftungsansprüche, die sich auf Schäden materieller oder ideeller Art beziehen, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der veröffentlichten Informationen bzw. durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Informationen verursacht wurden, sind grundsätzlich ausgeschlossen.

b)           Haftungsausschluss für die eigenen Inhalte von CapTrader

CapTrader hat die eigenen Informationen in dieser Marketingmitteilung aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu überprüfen. Dementsprechend gibt CapTrader keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Nachträgliche Änderungen können nicht berücksichtigt werden. Die Marketingmitteilung stellt kein Angebot und keine Aufforderung dar, Aktien des Emittenten zu erwerben und ersetzt keinesfalls die anleger- und objektgerechte Beratung. Wir können nicht überprüfen, ob sich die Informationen der Marketingmitteilung mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und Zielen decken. Für eine anleger- und objektgerechte Beratung empfehlen wir Ihnen, einen Anlageberater aufzusuchen. Die Marketingmitteilung kann und soll ein für eine Investition erforderliches Wertpapierprospekt und/oder eine fachkundige Anlageberatung keinesfalls ersetzen. Sie kann daher nie alleinige Grundlage für die Entscheidung über eine Investition sein. Mit Entgegennahme der Marketingmitteilung akzeptiert der Empfänger die Verbindlichkeit der vorstehenden Haftungsbeschränkung.

CapTrader stellt die Informationen trotz sorgfältiger Beschaffung und Bereitstellung nur ohne Gewähr für die Richtigkeit/Vollständigkeit, Aktualität oder Genauigkeit sowie Verfügbarkeit der zum Abruf bereitgehaltenen und angezeigten Börsen- und Wirtschaftsinformationen, Kurse, Preise, Indizes, allgemeinen Marktdaten, Bewertungen, Einschätzungen sowie der sonstigen zugänglichen Inhalte zur Verfügung. Dies gilt auch für Inhalte von Dritten. Historische Betrachtungen sowie Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für zukünftige Entwicklungen dar. Die insbesondere im Zusammenhang mit Produktinformationen dargestellten Sachverhalte dienen ausschließlich der Illustration und lassen keine Aussagen über zukünftige Gewinne oder Verluste zu. Etwaig genannte Konditionen sind als unverbindliche Indikationen zu verstehen und sind abhängig von dem Marktgeschehen am Abschlusstag.

CapTrader übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilungen verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilung im Zusammenhang stehen.

Die Informationen bzw. Meinungen und Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Marketingmitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Publikation geändert wurde.

CapTrader ist nicht dazu verpflichtet, die Informationen in dieser Marketingmitteilung zu aktualisieren, abzuändern oder zu ergänzen, wenn sich ein in dieser Publikation genannter Umstand oder eine darin enthaltene Stellungnahme, Schätzung oder Prognose ändert oder unzutreffend wird. Die Darstellung von Wertentwicklungen von Finanzinstrumenten über vorausgegangene Zeiträume erlaubt keine verlässliche Aussage über deren zukünftigen Verlauf. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in dieser Publikation genannten Finanzinstrumente kann daher nicht übernommen werden.

Trotz sorgfältiger inhaltlicher Kontrolle übernehmen wir keine Haftung für die Inhalte externer Links. Für den Inhalt der verlinkten Seiten sind ausschließlich deren Betreiber verantwortlich.

Verbreitung: Diese Publikation kann nur gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in den jeweiligen Ländern verteilt werden, und Personen, die im Besitz dieser Publikation sind, sollten sich über die anwendbaren lokalen Bestimmungen informieren. Die hier wiedergegebenen Informationen richten sich nicht an natürliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn-, bzw. Geschäftssitzes einer ausländischen Rechtsordnung unterliegen, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Die Inhalte sind daher ausschließlich in deutscher Sprache gefasst. Insbesondere enthält diese Publikation weder ein Angebot, noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA, Großbritannien und Australien.

Steuern: Die steuerliche Behandlung von Finanzinstrumenten hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein, die ggf. auch zurückwirken können.

Historische Betrachtungen sowie Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für zukünftige Entwicklungen dar. Die insbesondere im Zusammenhang mit Produktinformationen dargestellten Sachverhalte dienen ausschließlich der Illustration und lassen keine Aussagen über zukünftige Gewinne oder Verluste zu. Etwaig genannte Konditionen sind als unverbindliche Indikationen zu verstehen und sind abhängig von dem Marktgeschehen am Abschlusstag.

CapTrader übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung im Zusammenhang stehen.

Die Informationen bzw. Meinungen und Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Marketingmitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Publikation geändert wurde.

CapTrader ist nicht dazu verpflichtet, die Informationen zu aktualisieren, abzuändern oder zu ergänzen, wenn sich ein in dieser Publikation genannter Umstand oder eine darin enthaltene Stellungnahme, Schätzung oder Prognose ändert oder unzutreffend wird. Die Darstellung von Wertentwicklungen von Finanzinstrumenten über vorausgegangene Zeiträume erlaubt keine verlässliche Aussage über deren zukünftigen Verlauf. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in dieser Publikation genannten Finanzinstrumente kann daher nicht übernommen werden.

Trotz sorgfältiger inhaltlicher Kontrolle übernehmen wir keine Haftung für die Inhalte externer Links. Für den Inhalt der verlinkten Seiten sind ausschließlich deren Betreiber verantwortlich.

Verbreitung: Diese Publikation kann nur gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in den jeweiligen Ländern verteilt werden, und Personen, die im Besitz dieser Publikation sind, sollten sich über die anwendbaren lokalen Bestimmungen informieren. Die hier wiedergegebenen Informationen richten sich nicht an natürliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn-, bzw. Geschäftssitzes einer ausländischen Rechtsordnung unterliegen, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Die Inhalte sind daher ausschließlich in deutscher Sprache gefasst. Insbesondere enthält diese Publikation weder ein Angebot, noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA, Großbritannien und Australien.

Steuern: Die steuerliche Behandlung von Finanzinstrumenten hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein, die ggf. auch zurückwirken können.

E-Mail:

info@captrader.com

E-Mail schreiben

Telefon:

Hotline (Deutschland)
0800-8723370

Hotline (International)
00800-08723370

Weitere Kontaktmöglichkeiten