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DAX Prognose und Analyse: DAX knackt 20.000-Punkte-Marke

Das Börsendiagramm, das an einen automatisch gespeicherten Entwurf erinnert, zeigt einen Aufwärtstrend mit hervorgehobenen Spitzenpunkten und technischen Indikatoren wie gleitenden Durchschnitten und RSI.

Liebe Trader, liebe Börsenfreunde.

Der DAX legte in der vergangenen Handelswoche eine bemerkenswerte Performance an den Tag und stieg erstmals über die psychologisch wichtige und runde Kursmarke von 20.000 Punkten an. Mit einem Schlusskurs von 20.384 Punkten stieg der deutsche Leitindex im Vergleich zur Vorwoche um 758 Punkte bzw. 3,9 Prozent an.

Langfristige Performance des DAX

Seit dem erstmaligen Überschreiten der 10.000 Punkte im Juni 2014 sind somit etwas mehr als 10 Jahre vergangen. Aufs Jahr gerechnet bedeutet dies eine durchschnittliche Performance von ungefähr 7,2 % für diesen Zeitraum, was die Attraktivität einer langfristigen Anlage in Aktien unterstreicht. Allerdings liegt diese Rendite leicht unter der historischen durchschnittlichen Jahresrendite des DAX von etwa 8,5 %. Im Vergleich zum DAX haben sich die US-amerikanischen Märkte in den letzten 10 Jahren deutlich besser entwickelt. Der Dow Jones erzielte im gleichen Zeitraum mit einem Anstieg von 16.836 auf 44.643 Punkte eine durchschnittliche jährliche Rendite von knapp 10 %, während der S&P 500, der von 1.940 auf 6.090 Punkte stieg, eine beeindruckende durchschnittliche jährliche Rendite von fast 12 % verzeichnete. Und dies ist lediglich die Preissteigerung ohne Dividenden. Beim Dow Jones und S&P 500 fließen Dividenden nicht in die Indexberechnung ein, während der DAX ein sogenannter Performance-Index ist, der Dividendenzahlungen mit einrechnet.

Weiterhin positives Marktumfeld

Der DAX profitiert derzeit nach wie vor von einem insgesamt makroökonomisch positiven Marktumfeld und einer positiven Stimmung unter Investoren. Die Aussicht auf Zinssenkungen in den USA und der Eurozone hat Anleger ermutigt, Kapital vermehrt in Aktien zu investieren, was die Nachfrage an den Märkten deutlich gesteigert hat. Zusätzlich stützen starke Wirtschaftsdaten aus den USA sowie eine zunehmende Stabilisierung der Energiepreise die allgemeine Marktlage.

DAX trotzt schwachen inländischen Wirtschaftsdaten

Die aktuellen Wirtschaftsdaten aus Deutschland zeichnen hingegen ein eher trübes Bild: Im dritten Quartal 2024 stieg das BIP gegenüber dem Vorquartal nur um 0,1 %, nachdem es im zweiten Quartal um 0,3 % gesunken war. Die Industrieproduktion sank im Oktober um 1,0 % im Vergleich zum Vormonat und verzeichnete damit den zweiten Rückgang in Folge, nachdem bereits im September ein Minus von 2,0 % gemeldet wurde. Auch der Arbeitsmarkt zeigt Schwächen, mit einer Arbeitslosenquote von 5,9 % im November 2024, was 2,79 Millionen Arbeitslosen entspricht und einen Anstieg von 168.000 Personen im Vergleich zum Vorjahr bedeutet.

Trotz der zuletzt schwachen Wirtschafts- und Arbeitsmarktdaten aus Deutschland konnte der DAX weiter zulegen. Ein wichtiger Grund dafür ist die internationale Ausrichtung vieler Unternehmen, die einen Großteil ihrer Umsätze und Gewinne im Ausland erzielen. DAX-Konzerne erwirtschaften nur noch knapp ein Fünftel ihres Umsatzes in Deutschland, während etwa ein Viertel der Erlöse aus Nordamerika stammt.

Die globale Diversifizierung schützt zumindest die großen DAX-Konzerne vor der schwachen Binnenkonjunktur in Deutschland. In der zweiten und dritten Reihe sieht es hingegen etwas anders aus. Der MDAX und der SDAX hinken bereits seit mehr als zwei Jahren der Entwicklung des DAX hinterher und notieren noch immer weit unter ihren Allzeithochs.

DAX erreicht obere Trendkanal-Linie

Nachdem dem DAX im September der Ausbruch aus der mehrmonatigen Konsolidierungsphase gelang, folgte in den darauffolgenden Wochen ein lehrbuchmäßiges Pullback an das Ausbruchsniveau bei 18.800 - 18.900 Punkten, inkl. Wochen-EMA 20. Ausgehend von diesem Kursbereich startete die Rally, die den Index letzte Woche bis an die obere Trendkanal-Begrenzungslinie katapultierte. Zusätzlich konnte der DAX das obere Bollinger-Band überschreiten, was als ein weiteres trendbestätigendes Signal gilt.

DAX Index Wochenchart

DAX Index Wochenchart

Sowohl der fundamentale Ausblick als auch das charttechnische Bild sprechen mittelfristig für eine Fortsetzung des Bullenmarkts. Seit dem Start des Aufwärtstrends im Herbst 2022 hat sich eine “Buy-the-Dip-Strategie” bewährt. Solange das Basis-Szenario bullisch bleibt, sollte an dieser Strategie festgehalten werden. Wer sich in solch einem starken Markt gegen den Trend stellt, wird früher oder später von diesem überrollt. Bleiben Sie deshalb geduldig, die nächste Korrektur kommt mit Sicherheit.

Autor Tobias Schmid
Datum: 09.12.2024

Ein Mann mit zurückgekämmtem Haar und gestutztem Bart, der eine marineblaue Anzugsjacke und ein weißes Hemd trägt, blickt mit einem leichten Lächeln in die Kamera. Industrieller Hintergrund.
Tobias Schmid

Tobias Schmid ist seit 2008 als Trader und Analyst tätig und hat sich auf den Handel von Futures-Optionen und Aktien-Optionen spezialisiert. Seine Strategien und Analyse-Methoden beruhen auf einer Kombination von Technischer Analyse, Intermarket-Analyse und Sentiment-Analyse. Darüber hinaus ist Tobias Schmid Gründer von Fomo Finance, einer Finanz-Website für aktive Trader, Anleger und Optionshändler.

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