Bei der Erstellung einer Order können Trader unterschiedliche Arten einer sogenannten Ordergültigkeit auswählen. Diese Optionen können dabei helfen, eine Order möglichst effizient aufzubauen und mögliche Risiken zu reduzieren. In diesem Beitrag erfahren Sie, was genau eine Ordergültigkeit ist, welche Arten es gibt und wie genau diese funktionieren.
Was ist eine Ordergültigkeit?
Wenn eine Order erstellt wird, können Investoren unterschiedliche Informationen auswählen und ihre Order individuell gestalten und sie an die eigene Strategie anpassen. Dazu gehören beispielsweise folgende Daten:
- Exakte Bezeichnung des Wertpapiers, das gehandelt werden soll (ISIN oder Wertpapierkennnummer)
- Kauf- oder Verkaufsoder
- Name des Börsenplatzes
- Stückzahl des Wertpapiers
Eine weitere Option bietet die “Ordergültigkeit”. Bei der sogenannten Ordergültigkeit handelt es sich um einen Zusatz, der angegeben wird, wenn eine Order erstellt wird. Dieser Zusatz definiert den Zeitraum, wie lange eine Order gültig sein soll. Dabei gibt es unterschiedliche Möglichkeiten, die sich für verschiedene Anlagestrategien eignen und mögliche Risiken durch eine zeitliche Begrenzung senken können.
Day Order
Die bekannteste Ordergültigkeit ist die “Day Order" oder “Tagesgültige Order” (in den Plattformen als DAY auswählbar). Wichtig ist, dass eine Day Order ausschließlich für den aktuellen Handelstag aktiv bleibt. Wird sie bis zum Ende des Handelstages nicht ausgeführt, wird sie automatisch gelöscht.
Diese Einstellung ist die Grundeinstellung, was oftmals zu nicht-gewünschten Effekten führen und vermieden werden kann:
- Möchte ein Investor eine Aktie zu einem niedrigeren Preis erwerben und setzt sich ein Limit, kann es sein, dass die Wahrscheinlichkeit einer Ausführung noch am selben Tag sehr gering ist
- Bei einer solchen Einstellung (DAY) muss der Investor die verfallene Order am nächsten Tag erneut aufgeben
GTC
Eine Alternative bietet die Einstellung “GTC”, kurz für “Good to Cancel”. Wenn Sie eine Order mit dieser Einstellung ausführen, bleibt diese so lange aktiv, bis sie aufgrund des gewünschten Preises ausgeführt wird. Alternativ können Sie die Order stornieren. Mitunter kann eine unausgeführte Order also Monate bestehen, wenn der entsprechende Preis nicht erreicht wurde.
Diese Order eignet sich besonders gut für Anleger, die auf einen bestimmten Preis warten, aber nicht täglich eine neue Order erteilen wollen. Bei Kapitalmaßnahmen wird eine GTC automatisch storniert, ansonsten bleibt sie bis zum letzten Handelstag des nächsten Quartals gültig.
At the Open
Die “At the Open” oder “OPG-Ordergültigkeit” kann zum Eröffnungskurs ausgeführt werden oder wird gar nicht ausgeführt. Kommt es zur Öffnung der Börse und das ausgewählte Wertpapier startet mit dem gewünschten Kurs, wird die Order durchgeführt. Ist der Preis zu hoch, wird die Order direkt storniert.
Diese Order eignet sich besonders für Kunden, deren Strategie Wert auf den Eröffnungskurs legt. Im Vergleich zum normalen Markt liegt der größte Vorteil darin, dass Kontrolle über den Zeitpunkt der Ausführung und den Kurs besteht.
IOC-Order
In der TWS sind weitere Ordergültigkeiten zu finden. Ein Beispiel ist die “IOC-Order” oder “Immediate-Or-Cancel”. Orders werden hier sofort ausgeführt, entweder ganz oder nur teilweise.
Ein konkretes Beispiel einer Teilausführung ist die Aktienanzahl. Möchte ein Investor 1000 Stück kaufen, es sind allerdings nur 700 verfügbar, wird diese Order sofort ausgeführt. Die Order über die restlichen 300 Aktien wird automatisch storniert.
Kommt es zu einer Teilausführung, werden die nicht ausgeführten Teile storniert. Das bietet sich besonders für Trader an, die eine sofortige Ausführung wünschen und keine Zeit zur kontinuierlichen Marktüberwachung haben.
Vorteile der IOC-Order sind:
- Zeitersparnis: Es erfolgt die sofortige Ausführung oder das automatische Löschen der Order
- Reduziertes Risiko: Teilausführungen werden automatisch gelöscht. Hier besteht kein Risiko durch verbleibende Ordes oder Teile davon, die zu unerwarteten Preisen oder Zeitpunkten ausgeführt werden können
- Effizienz: Gerade bei einem hohen Handelsvolumen oder volatilen Märkten ist hier eine erhöhte Effizienz möglich
GTD-Order
Eine weitere Option bietet die “GTD-Order” oder “Good Till Date” Ordergültigkeit. Die Gültigkeit einer Order kann hierbei selbst ausgewählt werden, wobei eine Obergrenze gilt. Wie bei der GTC-Oder kann eine Order maximal bis zum letzten Handelstag des nächsten Quartals bestehen.
Bei der GTD-Order kann angegeben werden, dass eine Order für Sekunden, Minuten oder eine bestimmte Anzahl von Stunden aktiv bleiben soll. Auch die Angabe einer Kombination aus Zeitangabe und Datum ist möglich. Darüber hinaus ist es möglich, eine Order zu erstellen, die erst in Zukunft aktiviert werden soll.
Ordergültigkeit bei CapTrader
Bei CapTrader können Sie die verschiedenen Ordergültigkeiten selbstverständlich in jeder Handelsplattform (Trader Workstation, Kontoverwaltung, Trading App) bei Orderaufgabe auswählen.
Hier sehen Sie die Orderaufgabe in der Kontoverwaltung:
Fazit: Effizientere Strategien mit passender Ordergültigkeit
Neben Angaben wie der gewünschten Stückzahl eines Wertpapiers oder der gewünschten Kaufsumme kann auch die sogenannte Ordergültigkeit bei der Erstellung einer Order ausgewählt werden. Dieser Zusatz gibt an, bis zu welchem Zeitpunkt eine Order aktiv bleiben soll.
Die Option ermöglicht es Anlegern, sich vor bestimmten Risiken zu schützen. Die Stornierung zu einem gewünschten Zeitpunkt kann verhindern, dass es zu einem ungünstigen und überraschenden Zeitpunkt zu einem Kauf kommt. Hierfür gibt es unterschiedliche Möglichkeiten.
Eine Day Order ist für den aktuellen Handelstag gültig und wird entweder bis zum Ende ausgeführt oder automatisch storniert. Eine GTC bleibt solange aktiv, bis die Order zum gewünschten Preis durchgeführt wird oder der letzte Handelstag des nächsten Quartals eintritt, an dem sie automatisch storniert wird.
Die OPG-Ordergültigkeit fokussiert sich auf den Eröffnungskurs und wird entweder sofort ausgeführt oder storniert. IOC-Orders werden sofort ausgeführt. Es kann zu Teilausführungen kommen, wobei der Rest storniert wird, um mögliche Risiken zu vermeiden.
Bei einer GTD-Order können Trader die Gültigkeit unter der Berücksichtigung einer Obergrenze selbst wählen. Mehr Informationen dazu und konkrete Einstellungsbeispiele bei CapTrader finden Sie im unteren Video.