AUCH BEI FALLENDEN AKTIENKURSEN GEWINNE ERZIELEN
Die Kurse an den Börsen steigen und Sie können mit Ihren gekauften Aktien Kursgewinne realisieren. Was für Möglichkeiten haben Sie aber, wenn die Aktien einmal fallen? Mit Ihren gekauften Aktien (Long Positionen) machen Sie in diesem Fall Verluste. Mit Leerverkäufen (Short Selling) hingegen können Sie auch bei fallenden Börsenkursen Gewinne generieren. Erfahren Sie hier mehr darüber, was Leerverkäufe sind und wie Sie diese bei CapTrader umsetzen können.
Anhand zweier Beispiele möchten wir Ihnen aufzeigen, welche Möglichkeiten Sie bei unterschiedlichen Kursverläufen Ihrer Aktien mit einem Leerverkauf haben.
Ausgangssituation: Ihre Aktien der Leerverkauf AG (fiktives Unternehmen) notieren aktuell bei einem Börsenkurs von 500 USD je Aktie.
Sie tätigen nun einen Leerverkauf über 10 Aktien, weil Sie von zukünftig fallenden Kursen ausgehen und möchten die geliehenen Aktien dann zu einem späteren Zeitpunkt zurückkaufen.
Szenario 1: Leerverkauf von Aktien mit Gewinn
Nach Ihrem Leerverkauf fällt Ihre Aktie unterhalb Ihres Verkaufspreises und Sie kaufen die Aktien bei einem Kurs von 300 USD je Aktie zurück (das nennt man auch Glattstellen einer Aktie). Da der Kurs der Aktie gefallen ist, zahlen Sie für den Kauf nun nur noch 3.000 USD (Kurs 300 x 10 Aktien=3.000 USD).
Sie haben also einen Gewinn von 2.000 USD erwirtschaftet (Ordergebühren und Leihgebührensatz in diesem Beispiel außen vor gelassen), da Sie für den Leerverkauf 5.000 USD erhalten haben, beim Rückkauf der Aktien aber nur 3.000 USD zahlen mussten.
Szenario 2: Leerverkauf von Aktien mit Verlust
Nach Ihrem Leerverkauf steigt Ihre Aktie oberhalb Ihres Verkaufspreises und Sie kaufen die Aktien bei einem Kurs von 800 USD je Aktie zurück (das nennt man auch Glattstellen einer Aktie). Da der Kurs der Aktie gestiegen ist, zahlen Sie für den Kauf nun 8.000 USD (Kurs 800 x 10 Aktien=8.000 USD).
Sie haben also einen Verlust von 3.000 USD erwirtschaftet (Ordergebühren und Leihgebührensatz in diesem Beispiel außen vor gelassen), da Sie für den Leerverkauf 5.000 USD erhalten haben, beim Rückkauf der Aktien aber 8.000 USD zahlen mussten.
DAS SIND LEERVERKÄUFE (SHORT-SELLING)
Die Verkäufe von Wertpapieren, Waren oder Devisen welche ein Verkäufer gar nicht besitzt, werden als Leerverkäufe (englisch: Short Sales, Short Selling, Shorting oder Short Trading) bezeichnet. Leerverkäufe sind sowohl am Kassa- als auch am Terminmarkt möglich.
Ein Leerverkäufer (englisch: Short Seller) geht von fallenden Kursen aus und spekuliert darauf, die veräußerten Titel zu einem späteren Zeitpunkt wieder günstiger erwerben zu können.
Die Kursdifferenz zwischen Verkaufs- und Kaufkurs ist der Gewinn oder Verlust des Leerverkäufers. Um beispielsweise Aktien oder andere Wertpapiere am Kassamarkt leer zu verkaufen, wird in der Regel eine Wertpapierleihe abgeschlossen. Am Terminmarkt muss die leer verkaufte Position entweder durch ein rechtzeitiges Gegengeschäft glattgestellt werden, oder der Verkäufer muss zu einem späteren Zeitpunkt entweder Ware liefern oder einen Barausgleich (Cash Settlement) leisten.
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Nutzen Sie die Vorteile des Leerverkaufs sowie die SmartRouting-Funktion, mit der Sie Aktien immer zum besten Preis und besonders einfach kaufen und verkaufen.
HÄUFIGE FRAGEN ZU LEERVERKÄUFEN
Weitere Informationen erhalten Sie in unserem Hilfecenter.
Wie kann man Leerverkäufe in der Trader Workstation TWS, der App und der Kontoverwaltung aufgeben?
Bei CapTrader stehen Ihnen verschiedene Tradingplattformen zum Handel zur Verfügung. In jeder Trading-Software können Sie Leerverkäufe tätigen. Um Ihnen die Einfachheit dieser Trades bei CapTrader aufzuzeigen, haben wir Ihnen zwei Videos bereit gestellt, die den Leerverkauf in der Trader Workstation TWS sowie in der Kontoverwaltung (Client Portal) und der Trading App anhand verschiedener Trades praktisch vorführt.
Chancen von Leerverkäufen
- Als Leerverkäufer bzw. als Short-Seller haben Sie die Möglichkeit, auch von fallenden Kursen an den Märkten zu profitieren und schaffen sich damit mehr Handlungsspielraum, gerade in Börsenphasen, in denen die Aktienkurse tendenziell eher fallen.
- Bei CapTrader können Sie als Käufer von Aktien anderen Tradern Ihre Aktien leihen und zum Leerverkauf zur Verfügung stellen. Sie generieren dann eine zusätzliche Rendite für Ihr Wertpapierdepot, da Sie an den Zinssätzen für das Verleihen mitverdienen. Mehr Informationen zum Aktienrendite-Optimierungsprogramm finden Sie hier.
- Bei CapTrader können Sie Ihr Depot durch Leerverkäufe absichern, um das Portfolio-Risiko zu minimieren. So nutzen Sie den Leerverkauf dann als Möglichkeit zum Hedging.
Risiken von Leerverkäufen
- Da ein Aktienkurs theoretisch auch unendlich steigen kann, ist ein Leerverkauf auch mit hohen Risiken verbunden. Die Verluste sind somit also theoretisch nicht begrenzt. Hier greift im Fall der Fälle dann das Marginsystem, welches das Risiko auf Ihren Depotwert begrenzt. Noch risikoreicher als das Short-Selling von Aktien ist der Leerverkauf von Hebelprodukten. Hier kann sich das Verlustrisiko aufgrund des jeweiligen Hebels erhöhen.
- Als Leerverkäufer zahlen Sie für die Zeit des Leerverkaufs Zinsen an den Besitzer der Aktien. Die Kosten für das Leihen von Aktien können stark variieren. Der annualisierte Zinssatz kann zwischen wenigen Prozentpunkten und, bei „hard-to-borrow“ Titeln bei über 100% des Handelsvolumens liegen. Die Leihgebühr wird vom Broker festgelegt und ist unter anderem von der Liquidität der Aktie, dem gehandelten Volumen und der aktuellen Marktgegebenheit abhängig. Die Leihgebühren sind variabel und schwanken täglich.
Selbstverständlich finden den aktuellen Leihgebühensatz zu jeder Zeit in jeder unserer Tardingplattformen. Diese zeigen wir Ihnen auch in den beiden Videos oben auf dieser Seite. - Der Leerverkäufer ist verantwortlich dafür, dem Verleiher der Aktie Dividenden zu zahlen, sollten diese in der Zeit des Leerverkaufs anfallen. Diese sind im Grunde genommen keine richtigen Dividenden, sondern Kompensierungszahlungen des Leerverkäufers an den Verleiher.
- Bei CapTrader können Leerverkäufe ausschließlich auf dem Marginkonto-Typen getätigt werden. Sollten Sie hier eine Margin in Anspruch nehmen, müssen auf den aufgenommenen Kredit Zinsen gezahlt werden. Vor allem langgehaltene Positionen können kostspielige Zinsen mit sich bringen.
- Short Squeezes & Buy-Ins
Bei Aktien mit einem hohen Short Interest kann es gelegentlich zu einem großen Anstieg im Preis kommen – typischerweise wenn eine positive Entwicklung der Aktie erwartet wird und viele Leerverkäufer ihre Positionen glattstellen. Zu einem Buy-In kann es kommen, sollten keine Aktien zum Leihen mehr zur Verfügung stehen. Wenn die Inhaber der Aktien Ihre Aktien selber verkaufen möchten oder nicht mehr bereit sind die Aktien zu verleihen und der Broker keine verleihbaren Aktien mehr auftreiben kann, wird die Short Position glattgestellt. Die kann jederzeit eintreten und zu unerwarteten Verlusten führen. - Regulatorische Risiken
Aufsichtsbehörden können den Leerverkauf von Aktien verbieten um Panikverkäufe, sowie ungerechtfertigte Abverkäufe zu vermeiden. Dies kann zu plötzlichen Spikes in den Aktienpreisen führen und somit zu Glattstellungen mit hohen Verlusten