PATTERN DAY TRADING (PDT)

Ein Day Trade ist definiert als ein Kauf und Verkauf eines Wertpapiers (sowohl US als auch nicht US Wertpapiere) innerhalb desselben Handelstages. Die FINRA und die NYSE haben Vorschriften zur Beschränkung des möglichen Handelsumfangs in Konten mit geringem Kontokapital verabschiedet, insbesondere in Konten mit einem Nettoliquidierungswert von weniger als 25,000 USD.
Ein Pattern-Day-Trader ist ein Händler, der innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day-Trades durchführt. In diesem Fall wird gegen die Vorschriften verstoßen und als Händler unterliegen Sie daher den PDT-Beschränkungen.
Auf dieser Seite beantworten wir Ihnen verschiedene Fragen rund um die PDT-Vorschriften.

Hinweis: Diese Vorschriften betreffen nur Depots, die in UK geführt werden. Depots mit Kontoführung in der EU sind von dieser Regulierung nicht betroffen.

Übersicht zu Regelungen für das Pattern-Day-Trading (PDT)

Die FINRA und die NYSE haben Vorschriften zur Beschränkung des möglichen Handelsumfangs in Konten mit geringem Kontokapital verabschiedet, insbesondere in Konten mit einem Nettoliquidierungswert von weniger als 25,000 USD (Wert in der TWS: Equity with loan). Die Pattern-Day-Trading-Vorschriften gelten nicht für Portfolio-Marginkonten.

Day-Trade

Jede Transaktionskombination, bei der eine Position für ein US-amerikanisches Wertpapier (Aktien, Aktien- oder Indexoptionen, Optionsscheine, T-Bills, Anleihen oder Single-Stock-Futures) erhöht („eröffnet“) und anschließend innerhalb derselben Börsensitzung wieder reduziert („geschlossen“) wird.

Pattern-Day-Trader

Ein Pattern-Day-Trader ist ein Händler, der innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day-Trades durchführt. Wenn ein Trader innerhalb dieses Zeitraums mehr als vier Day-Trades durchführt, zeigt er Day-Trading-Verhaltensmuster („Patterns“) und fällt ab diesem Zeitpunkt unter die PDT-Beschränkungen.
Um Day-Trading frei betreiben zu können, muss Ihr Konto einen Nettoliquidierungswert (NLV) von mindestens 25,000 USD aufweisen. Der Nettoliquidierungswert ergibt sich hierbei aus dem G&V von Barkapital, Aktien, Optionen und Futures.
Gemäß den Vorschriften der NYSE muss ein Konto mit einem NLV von weniger als 25,000 USD, das als Day-Trading-Konto erkannt wird, für einen Zeitraum von 90 Tagen zur Abwendung weiterer Transaktionen eingefroren werden. Wir haben jedoch Algorithmen entwickelt, die verhindern sollen, dass Konten mit geringerem Kapitalwert als Day-Trading-Konten gekennzeichnet werden, um diese Konten vor der damit einhergehenden 90-Tage-Sperre zu bewahren. Zu diesem Zweck unterbinden wir die vierte Transaktion zur Positionseröffnung innerhalb von fünf Tagen, wenn das Konto über weniger als 25,000 USD Eigenkapital verfügt.

Anpassungen am Vortages-Eigenkapital und erster Handelstag

Das Eigenkapital des Vortages wir bei Handelsschluss des Vortags (16:15 Uhr US Eastern Time) festgestellt. Das Vortages-Eigenkapital muss mindestens 25,000 USD betragen. Nettoeinzahlungen und -auszahlungen, die das Eigenkapital des Vortages nach 16:15 Uhr US Eastern Time des vorherigen Handelstages auf oder über den erforderlichen Wert von 25,000 USD angehoben haben, werden als Anpassungen des Vortages-Eigenkapitals gehandhabt, sodass der Kunde am nächsten Tag Handel betreiben kann.

Es wäre beispielsweise möglich, dass eine Ersteinlage eines Neukunden in Höhe von 50,000 USD erst nach Börsenschluss auf seinem Konto eingeht. Obwohl das Vortages-Eigenkapital des Kunden bei Handelsschluss bei einem Saldo von 0 lag, wird die spät am Vortag erfolgte Einzahlung als Anpassung berücksichtigt und das Vortages-Eigenkapital des Kunden wird auf 50,000 USD korrigiert, sodass er am ersten Handelstag in der Lage ist, zu handeln. Ohne diese Anpassung würden die Transaktionen des Kunden auf Basis seines Eigenkapitalsaldos bei Handelsschluss des Vortages am ersten Handelstag abgewiesen werden.

Sonderfälle

Konten, die zu einem gewissen Zeitpunkt über mehr als 25,000 USD verfügten, als Day-Trading-Konten identifiziert wurden und im Folgenden unter einen Nettoliquidierungswert von 25,000 USD fallen, sehen sich möglicherweise mit der 90-tägigen Day-Trading-Sperre konfrontiert. Diese Einschränkung kann durch eine Anhebung des Eigenkapitals im Konto aufgehoben werden, oder mittels des Rücksetzungsverfahrens, das Sie in den FAQs zum Thema Day-Trading erläutert finden.
Erträge aus einer Optionsausübung oder -zuteilung werden so in die Feststellung der Day-Trading-Aktivitäten einbezogen, als wäre eine direkte Transaktion mit dem Basiswert erfolgt. Die Lieferung eines Single-Stock-Futures oder der Verfall einer Option wird in der Ermittlung von Day-Trading-Aktivitäten nicht berücksichtigt.

Häufige Fragen zum Pattern Day Trading

Weitere Informationen erhalten Sie in unserem Hilfecenter

Die NASD und NYSE definieren den Pattern Day Trader (PDT) als jemanden, der 4 oder mehr Day Trades (das Aufbauen und Schliessen von Positionen einer bestimmten Equity Security- "Aktien", oder Equity Option am gleichen Tag gilt als ein 1 Day Trade) während einer 5-Tages Periode (Arbeitstage) durchführt.

Beachten Sie bitte, dass CFDs, Futures Kontrakte und Futures Optionen nicht vom SEC Day Trade Regelwerk tangiert werden.

Der Begriff Potential Pattern Day Trader erscheint als Text auf einer Warnmitteilung ("error message"), welche dann erscheint, wenn ein Konto weniger als das von der SEC geforderte Kontominimum von $25,000 aufweist UND wenn die Anzahl an noch ausführbarer Day Trades bereits während den letzten 5 Tagen aufgebraucht wurde.

Das IB System ist so programmiert, dass es jeden weiteren Versuch einen Trade aufzugeben blockiert, egal ob es sich im vorliegenden Fall um einen Day Trade handelt oder nicht. Das Interactive Brokers System schützt Konten mit weniger als $25,000 Kontostand vor der potentiellen Klassifizierung, Day Trading Konten zu sein.

Beachten Sie, dass wenn ein Konto das Warnsignal in Form einer Potential Pattern Day Trader Mitteilung erhält, dieses Konto die PDT Klassifizierung noch NICHT erhalten hat. Es muss zu diesem Zeitpunkt also KEINE PDT Flag aufgehoben werden. Der Kontoinhaber muss einfach die 5-Tages Periode abwarten, in welcher keine Day Trades mehr getätigt werden können. Am Ende dieser Periode können dann in diesem Konto wieder neue Positionen aufgebaut werden.

Der Kunde hat die folgenden Optionen:

Einzahlungen von Geldmitteln, um den Kontosaldo auf das von der SEC als Minimum festgesetzte Mass von $25,000 zu bringen
Die 90-Tage Periode verstreichen lassen, bevor man neue Positionen eingehen kann
Eine PDT-Konto-Zurücksetzung anfordern

Tritt das Intraday Szenario ein, wird dem Kunden mit sofortiger Wirkung das Aufbauen von neuen Positionen verwehrt. Kunden können nach wie vor noch bestehende Positionen liquidieren, neue indes können wie erwähnt nicht mehr realisiert werden. Der Kunde wird die gleichen Optionen, die schon oben erwähnt wurden, vorfinden. Sollte der Equity with Loan Value Betrag aber irgendwann zurück über den Schwellwert von $25,000 ansteigen, dann wird das Konto wieder unbeschränkt mit Day Trades ausgestattet werden.

WICHTIG: die PDT-Regel wird auf die 4 vorangegangenen Handelstage rückwirkend angewendet, wenn Sie das Konto durch eine Auszahlung auf einen Wert von weniger als 25.000 USD (Gegenwert) setzen. Sollten Sie in diesen 4 Handelstagen mehr als 5 Daytrades platziert haben, wird Ihr Konto nach PDT-Regel gesperrt.

FINRA hat für Brokerage-Firmen die Möglichkeit eingerichtet, die PDT-Markierung eines Kundenkontos einmal alle 180 Tage zu entfernen. Falls ein Konto irrtümlicherweise markiert wurde und es nicht die Absicht des Kunden ist, Day-Trading in dem Konto zu betreiben, so kann die Kennzeichnung entfernt werden. Sobald die PDT-Kennzeichnung aufgehoben wurde, stehen dem Kunden wieder drei Day-Trades je Zeitraum von fünf Geschäftstagen zur Verfügung. Falls ein Konto innerhalb von 180 Tagen nach dem Zurücksetzen erneut als PDT-Konto markiert wird, hat der Kunde folgende Möglichkeiten:

Man tätigt eine Einzahlung auf das Konto, um den Kontostand auf das von der SEC vorgeschriebene Day Trade Minimum von $25,000 zu bringen
Man wartet 90 Tage bevor man wieder neue Positionen aufbauen kann

Gemäß der Definition der FINRA und der NYSE ist ein „Pattern Day Trader“ (PDT) ein Händler, der innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day-Trades durchführt (d. h. Eröffnung und Schließung einer Aktienposition oder Aktienoptionsposition zwischen Handelsbeginn und Handelsschluss desselben Tages). Die Vorschriften der NYSE und der FINRA sehen bestimmt Einschränkungen für Händler vor, die als Pattern Day Trader eingestuft werden. Falls in einem Kundenkonto drei (3) Day-Trades mit Aktien oder Aktienoptionen innerhalb eines Zeitraumes von fünf Tagen erfolgen, muss das betreffende Konto eine Mindestanforderung an den Nettoliquidierungswert von 25,000 USD erfüllen, ehe wir weitere Orders zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder Aktienoptionen entgegennehmen. Sobald das Konto eine vierte Day-Trade-Transaktion (innerhalb eines Zeitraums von 5 Tagen) durchführt, stufen wir das Konto als PDT-Konto ein.

Die Pattern-Day-Trading-Vorschriften gestatten es Brokern, die PDT-Kennzeichnung eines Kontos aufzuheben, wenn der betreffende Kunde bestätigt, dass er/sie nicht beabsichtigt, Day-Trading-Strategien zu verfolgen, und die Aufhebung der PDT-Markierung beantragt. Wenn Sie die PDT-Markierung Ihres Kontos aufheben lassen möchten, können Sie in der Kontoverwaltung auf zwei verschiedenen Wegen eine PDT-Zurücksetzung beantragen:

Klicken Sie auf die Registerkarte „Support“ und dann auf „Tools“. Scrollen Sie bis zum Ende der Liste und klicken Sie dort auf „PDT-Zurücksetzung“.
Öffnen Sie das Mitteilungscenter in der Kontoverwaltung. Wählen Sie aus dem Drop-Down-Menü „Neues Ticket“ die Option „Pattern-Day-Trader-Zurücksetzung“ aus und klicken Sie auf die grüne Schaltfläche „Erstellen“, um das Tool für die PDT-Zurücksetzung zu öffnen.

Wenn das Tool geöffnet wurde, können Sie einfach die Anweisungen auf dem Bildschirm befolgen. Wir werden Ihre Anfrage schnellstmöglich bearbeiten, in der Regel innerhalb von 24 Stunden.

Im Kontofenster (zu erreichen in Ihrer TWS/Classic-Ansicht oben links unter "Konto") sehen Sie in der Grafik beispielhaft die noch möglichen Day Trades ("Day Trades Left") : (3,3,3,3,3)

Würde man Account Information Fenster folgende Zahlenkombination sehen (0,0,1,2,3), müsste man diese Informationen wie folgt interpretieren:

Wäre heute Mittwoch, dann stünde die erste Zahl "0" für den Hinweis, dass keine (0) Day Trades mehr für den heutigen Mittwoch zur Verfügung stehen.
Die zweite "0" steht für die Information, dass auch keine (0) Day Trades mehr für den Donnerstag zur Verfügung stehen (...und so weiter).
Die "1" an dritter Stelle steht für einen (1) einzigen Day Trade der am Freitag durchgeführt werden kann.
Die "2" an vierter Stelle bedeutet, Sie haben 2 Day Trades für den Montag übrig und die "3" an fünfter Stelle steht für die Anzahl an Day Trades am Dienstag, sollten Sie weder am Freitag noch am Montag ihre Day Trade Kontingentierung aufgebraucht haben.
Im Konto könnten dann 3 Day Trades durchgeführt werden.

Montags; 1000 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Später am gleichen Tag; 1000 Stück der XYZ Aktie werden verkauft. Hier handelt es sich um einen (1) einzigen Day Trade.
Mittwochs; 1000 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Später am gleichen Tag; 500 Stück der XYZ Aktie werden verkauft. Hier handelt es sich um einen (1) einzigen Day Trade.
Montags; 500 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Später am gleichen Tag; weitere 500 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Noch am gleichen Tag werden im nachbörslichen Handel 1000 Stück der XYZ Aktie verkauft. Auch hier handelt es sich um einen (1) einzigen Day Trade.
Montags; 500 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Dienstags; weitere 500 Stück der XYZ Aktien werden gekauft. Später am Dienstag werden 500 Stück der XYZ Aktien verkauft. Hier handelt es sich um einen (1) einzigen Day Trade.
Donnerstags; 500 Stück der XYZ Aktie werden im vorbörslichen Handel gekauft. Im nachbörslichen Handel des gleichen Tages wie der Kauf werden 200 Stück der XYZ Aktie verkauft. Auch hier geht man nur von einem (1) einzigen Day Trade aus.
Montags; 10 YXX September 2005 90 Calls werden short verkauft und gleichzeitig kommt ein Kauf von 10 YXX Dezember 2005 95 Calls zu Stande (aus einem Combination Ordertypen heraus). Später am Montag werden 5 YXX September 2005 90 Calls zurück gekauft und 5 YXX Dezember 2005 95 Calls samt Profit verkauft. Bei diesen Transaktionen handelt es sich um zwei (2) Day Trades (1 Day Trade für jedes Leg des Spreads).
Donnerstags; 500 Stück der YXZ Aktie werden gekauft. Später am Donnerstag werden 1500 Stück der YXZ Aktie verkauft (der Reversal kreiert eine neue Short Position). Freitags; 1000 Stück der YXZ Aktie werden gekauft. Auch hier geht man nur von einem (1) einzigen Day Trade aus.

Montags; 500 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Dienstags; weitere 500 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Mittwochs; 1000 Stück der XYZ Aktie werden verkauft. Keiner dieser Transaktionen werden als Day Trades klassifiziert.
Donnerstags; 500 Stück der YZZ Aktie werden gekauft. Freitags; 500 Stück der YZZ Aktie werden verkauft. Später am Freitag werden 500 Stück der YZZ Aktie gekauft. Diese Transaktion wird nicht als Day Trade klassifiziert.
Freitags; 1000 Stück der XYZ Aktie werden gekauft. Am folgenden Montag werden 1000 Stück der XYZ Aktie verkauft. Auch diese Transaktionen sind keine Day Trades.

Falls Ihr Konto unter die PDT-Regelung fällt, erhalten Sie folgende E-Mail automatisiert von CapTrader (eine deutsche Übersetzung haben wir Ihnen der Einfachheit halber unten angehangen).
Bitte folgen Sie dann den dort enthaltenen Vorgehensweisen:

Day Trader Restriction Notice

Dear Trader,

You are receiving this message as your account UXXXXXXX falls under the regulatory designation of a Pattern Day Trader (PDT) and your account equity is below USD 25,000, or its equivalent. As background, a margin account is designated as a PDT if it transacts four or more day trades in any rolling five business day period (i.e., a PDT "trigger" ) and remains designated as such until a 95 day period has passed without the occurrence of a subsequent trigger. Based upon a review of your transaction history, your account last generated a PDT trigger on 20XX-XX-XX.

Please note that an account designated as a PDT may continue to day trade as long as account equity of at least USD 25,000 or its equivalent is maintained. As your account equity is currently below this regulatory threshold, you are restricted from entering opening transactions until one of the following conditions has been met:

1. You increase your account equity to at least USD 25,000;
2. A period of 95 days has passed since your account last generated a PDT trigger
3. You are eligible for and formally request a PDT reset via webticket through the Account Management Message Center. Note that an account is eligible for a reset only once within any 180 period.

Should you have any questions, or require further assistance please contact our Customer Service Center.
CapTrader Team

Deutsche Übersetzung:
Day Trader Restriktions-Benachrichtigung

Sehr geehrter CapTrader Kunde,

Sie erhalten diese Mitteilung, da Ihr Konto UXXXXXXX unter die Einstufung Pattern Day Trader (PDT) fällt und Ihr Depot unter 25.000 USD oder einem vergleichbaren Wert liegt. Ein Margin Konto wird als PDT eingestuft, wenn mehr als vier Day Trades innerhalb eines Zeitraums von fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen durchgeführt werden (PDT Trigger) und verbleibt als solches bis zum Ablauf einer 95-tägigen Periode, sofern diese Einstufung nicht rückwirkend aufgehoben wird. Auf Grundlage Ihrer Transaktionshistorie ist zu erkennen, dass der PDT Trigger am XX.XX.20XX zuletzt ausgelöst wurde. Bitte beachten Sie dass ein Konto, welches als PDT eingeordnet wurde, zu weiteren Day Trades berechtigt ist, solange der Depotwert mindestens 25.000 USD beträgt. Sollte Ihr Konto diesen Wert unterschreiten, ist Ihr Konto für das Eröffnen neuer Positionen gesperrt bis eine der folgenden Bedingungen erfüllt wurde:

Sie erhöhen Ihren Depotwert auf > 25.000 USD
Die 95-Tages Periode ist verstrichen seitdem der PDT Trigger erfolgt ist
Sie können alternativ eine Rücksetzung der PDT-Einstufung Ihres Kontos via Webticket anfordern. Dafür verwenden Sie in der Kontoverwaltung das Nachrichten Center, sie sollten allerdings berücksichtigen, dass eine solche Zurücksetzung nur einmal alle 180 Tage erfolgen kann.

Disclaimer