Der Dezember zeigt ein etwas widersprüchliches Marktbild: Der VIX ist niedrig, die großen Indizes stehen nahe ihren Allzeithochs und trotzdem erleben einige Aktien aus dem Bereich der nicht zyklischen Konsumgüter deutliche Rücksetzer. Für Dividendenjäger und für alle, die gerne Cash Secured Puts handeln, entstehen dadurch interessante Möglichkeiten. In diesem Beitrag stellen wir drei Cash Secured Puts vor, die zum Jahresende einen näheren Blick wert sind.
Was ist ein Cash Secured Put?
Ein Cash Secured Put ist eine Optionsstrategie, bei der man einen Short Put verkauft und gleichzeitig genügend Liquidität bereithält, um die zugrunde liegende Aktie im Falle einer Ausübung tatsächlich kaufen zu können. Beim Verkauf des Puts verpflichtet man sich, die Aktie zu einem festgelegten Preis zu erwerben und erhält dafür eine Prämie. Bleibt der Aktienkurs über dem festgelegten Strike, verfällt die Option wertlos und die Prämie bleibt als Gewinn. Fällt der Kurs unter den Strike, kann die Option ausgeübt werden und man kauft die Aktie zum vereinbarten Preis, wobei die Prämie den effektiven Einstiegspreis reduziert. Diese Strategie eignet sich vor allem für Anleger, die eine Aktie oder einen ETF ohnehin zu einem bestimmten Preis kaufen möchten und bereit sind, dafür eine entsprechende Verpflichtung einzugehen. Das scheinbar ungünstigste Ergebnis, nämlich der Kauf der Aktie, entspricht damit genau dem ursprünglichen Ziel – ergänzt um den Vorteil einer bereits erhaltenen Prämie.
Nachfolgend stellen wir drei Unternehmen und mögliche Cash Secured Puts vor. Wichtig: Dies stellt weder eine Handelsempfehlung noch eine Anlageberatung dar und ist keine Aufforderung zum Nachhandeln!
General Mills - Attraktive Bewertung bei stabiler Dividende
Einige nicht-zyklische Konsumwerte zeigen aktuell Schwäche – ein Umstand, der langfristig orientierten Investoren attraktive Einstiegschancen bieten könnte. Auch General Mills notiert auf dem Kursniveau von 2013 und bietet damit interessante fundamentale Kennzahlen. Der Lebensmittelkonzern, bekannt unter anderem für Häagen-Dazs, wird derzeit mit einem KGV von nur 11 bewertet – ein historisch günstiger Wert. Für das Jahr 2025 wird zwar ein Gewinnrückgang von etwa 7 % erwartet, der operative Cashflow soll hingegen weiter stabil bleiben und laut Prognosen sogar um über 11 % zulegen. Die aktuelle Dividendenrendite beträgt 5,31 %, wobei sich der Aktienkurs an einer langfristig wichtigen Unterstützungszone zwischen $ 40 und $ 45 bewegt.
Die Ausschüttung wirkt nachhaltig: Mit einer Ausschüttungsquote von rund 40 % auf den Cashflow ist die Dividende gut abgesichert, auch weitere Anhebungen erscheinen möglich.
Möglicher Cash Secured Put:
- Verfall April mit 129 Tagen RLZ
- Strike 45er (Andienungssumme 4.500 USD)
- Prämieneinnahme 270 USD
Trotz dieser soliden Basis gilt zu beachten, dass das Creditrating bei "BBB" liegt – General Mills ist somit eher ein Titel aus der zweiten Reihe im Vergleich zu Branchengrößen wie Coca-Cola oder Procter & Gamble. Auf dem aktuellen Bewertungsniveau sehen wir General Mills dennoch als attraktiven Kandidaten für ein langfristig ausgerichtetes Buy-and-Hold-Depot.
Clorox – Solider Dividendenwert im defensiven Konsumsegment
Clorox ist ein US-amerikanischer Konsumgüterkonzern, der vor allem für seine Reinigungs- und Haushaltsprodukte bekannt ist. Zum Produktportfolio zählen unter anderem Desinfektionsmittel, Bleichmittel, Müllbeutel sowie Körperpflege- und Nahrungsergänzungsprodukte. Bekannte Marken wie „Clorox“, „Glad“ oder „Burt’s Bees“ gehören zum Unternehmen. Als defensiver Titel im nicht-zyklischen Konsumbereich profitiert Clorox auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten von einer vergleichsweise stabilen Nachfrage.
Nach dem Corona-bedingten Nachfrageschub hat die Aktie rund 60 % an Wert verloren und befindet sich derzeit an der 100er-Marke. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei etwa 4,9 %. Die Ausschüttungsquote liegt mit 70–80 % des Gewinns zwar auf einem hohen Niveau, wird jedoch durch die operativen Erträge gedeckt. Die Dividendensteigerungen der letzten beiden Jahre waren mit jeweils 2 % moderat.
Möglicher Cash Secured Put:
- Verfall April mit 129 Tagen RLZ
- Strike 100er (Andienungssumme 10.000 USD)
- Prämieneinnahme 550 USD
Clorox ist ein Dividendenchampion mit jahrzehntelanger Historie stetiger Ausschüttungen. Insgesamt betrachten wir Clorox als klassischen Buy-and-Hold-Wert im defensiven Konsumbereich, allerdings mit einem etwas geringeren Qualitätsprofil als beispielsweise Procter & Gamble.
Diageo – Attraktive Einstiegsgelegenheit in UK?
Diageo, mit Hauptsitz in London, zählt zu den weltweit führenden Herstellern alkoholischer Getränke. Seit seiner Gründung im Jahr 1997 hat sich das Unternehmen ein starkes Markenportfolio aufgebaut, zu dem unter anderem Johnnie Walker, Guinness, Smirnoff und Tanqueray gehören. Mit Aktivitäten in über 180 Ländern liegt der Fokus auf der Produktion und dem globalen Vertrieb von Spirituosen, Bier und Wein.
Wie viele Unternehmen der Branche – darunter auch Brown-Forman – verzeichnete die Diageo-Aktie zuletzt einen spürbaren Kursrückgang. Aktuell liegt die Dividendenrendite bei attraktiven 5,0 %.
Diageo hebt seine Dividende seit 38 Jahren zuverlässig an. In den letzten zehn Jahren lag das durchschnittliche jährliche Dividendenwachstum bei 4,08 %, über fünf Jahre hinweg bei 2,75 %. Die Ausschüttungsquote gemessen am Free Cashflow beträgt derzeit 85%.
Möglicher Cash Secured Put:
- Verfall April mit 129 Tagen RLZ
- Strike 16.000er (Andienungssumme 16.000 GBP)
- Prämieneinnahme 900 GBP
Im Bereich um die 1.600-Pence-Marke befindet sich bedeutsames Niveau. Auf diesem Kursniveau halten wir Diageo für attraktiv bewertet und sehen eine gute Einstiegschance für langfristig orientierte Buy-and-Hold-Investoren.
DEO, DGE, Penny, Pfund? Diageo ist ein britisches Unternehmen und Die Notierung erfolgt in britischen Pfund (GBP). In vielen Chart-Softwares wird der Kurs mit 1.600 angegeben – dabei handelt es sich jedoch um Pence, nicht um Pfund. Der aktuelle Aktienkurs beträgt somit 16,00 GBP. Zusätzlich existiert in den USA ein Depositary Receipt (DR), das jedoch lediglich ein Bezugsrecht auf die Aktie darstellt. Da Großbritannien keine Quellensteuer auf Dividenden erhebt, wäre ein Kauf direkt an der London Stock Exchange die bevorzugte Option.
Fazit
Auch zum Jahresende bieten sich im Bereich der nicht-zyklischen Konsumgüter interessante Chancen für Anleger, die auf stabile Dividenden setzen oder Cash Secured Puts einsetzen möchten. General Mills, Clorox und Diageo zeigen auf den ersten Blick unterschiedliche Profile, haben aber gemeinsam, dass sie solide Dividenden zahlen und Kursrücksetzer den Einstieg attraktiver machen. Mit der Strategie des Cash Secured Puts lässt sich nicht nur eine Prämie erzielen, sondern zugleich das Risiko gezielt steuern, da ein möglicher Kauf der Aktie ohnehin geplant ist. Für langfristig orientierte Anleger können diese Werte damit sowohl als Ergänzung zum Buy-and-Hold-Depot als auch als Grundlage für Optionsstrategien interessant sein.
Wer solche Cash Secured Puts interessant findet, erhält in unserem Optionsbrief regelmäßig weitere Ideen und vertiefende Einschätzungen dazu.
Bitte beachtet, dass dies keine Handelsempfehlung oder Anlageberatung darstellt und keine Aufforderung zum Nachmachen ist.
