Fremdwährungen: Gewinne & Verluste verstehen

Was zeigt die Fremdwährungs-GuV?

Die Kategorie „Fremdwährungen" im Performancebericht zeigt realisierte Gewinne oder Verluste, die allein aus Wechselkursänderungen auf Ihrer Cash-Fremdwährungsposition entstehen.
Ein Ergebnis entsteht immer dann, wenn eine offene Fremdwährungsposition (Long oder Short) ganz oder teilweise geschlossen wird. Maßstab ist immer die Bewertung in EUR.

Wichtig:

• Es geht hier nicht um Kursgewinne oder Währungsschwankungen aus Aktien oder ETFs in Fremdwährung – diese erscheinen in der jeweiligen Wertpapierkategorie (z. B. „Aktien", „ETF").
• Die Fremdwährungskategorie betrachtet ausschließlich die reinen Währungstrades im Cash-Saldo (z. B. USD, CHF, GBP).

Wann entsteht ein Fremdwährungstrade?

Eröffnung eines Währungstrades

Ein Währungstrade wird eröffnet, sobald sich der Cash-Saldo einer Nicht-EUR-Währung von 0 wegbewegt – in beide Richtungen:

• Long-Eröffnung: Sie kaufen die Fremdwährung.
  • Beispiel 1: EUR → USD getauscht, Ihr USD-Saldo geht von 0 auf +10.000 USD.
  • Beispiel 2: Sie verkaufen US-Aktien → Dadurch erhalten Sie USD.
• Short-Eröffnung: Sie „leihen" die Fremdwährung, z. B. durch Margin-Kauf von US-Aktien ohne vorher USD zu besitzen.
  • Beispiel: Kauf von US-Aktien, USD-Saldo geht von 0 auf −10.000 USD.

Schließung eines Währungstrades

Ein Fremdwährungstrade (oder ein Teil davon) wird geschlossen, wenn sich derselbe Saldo wieder Richtung 0 bewegt – egal ob vollständig oder nur teilweise und egal aus welchem Grund:

• Rücktausch von USD in EUR
• Kauf von Wertpapieren in dieser Währung (verbraucht einen Long-Saldo)
• Verkauf von Wertpapieren oder Dividenden in dieser Währung (reduziert einen Short-Saldo)

Zwischen Eröffnungs- und Schließzeitpunkt entsteht der realisierte Währungsgewinn bzw. -verlust. Vereinfacht berechnet man ihn so:

• Man stellt die abgeschlossene Fremdwährungsmenge jeweils zum Eröffnungskurs und zum Schließungskurs in EUR dar (z. B. USD-Betrag geteilt durch den Kurs „1 EUR = x USD").
• Die Differenz dieser beiden EUR-Beträge ist die Fremdwährungs-GuV.

Das Ergebnis wird im Performancebericht in EUR ausgewiesen.

Durchgehendes, leicht verständliches Beispiel

Im folgenden Beispiel sehen Sie, wie Aktien-GuV, Dividenden-GuV und Fremdwährungs-GuV zusammenwirken.
Kontobasiswährung ist EUR, die Fremdwährung ist USD.

Übersicht über alle Schritte

Aktion	Wechselkurs (EUR/USD)	EUR-Saldo	USD-Saldo	US-Aktien	GuV FX (EUR)	GuV Aktien (EUR)	GuV Div. (EUR)
A) Einzahlung 10.000 EUR	–	10.000,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
B) Tausch 10.000 EUR → 11.000 USD	1,10	0,00	11.000,00	0	0,00	0,00	0,00
C) Kauf 150 US-Aktien à 100 USD	1,15	0,00	−4.000,00	150	−434,78	0,00	0,00
D) Dividende 2.000 USD	1,20	0,00	−2.000,00	150	+72,46	0,00	+1.666,67
E) Verkauf 150 Aktien à 120 USD	1,20	0,00	16.000,00	0	+72,46	+1.956,52	0,00
F) Tausch 16.000 USD → EUR	1,25	12.800,00	0,00	0	−533,33	0,00	0,00

Am Ende haben Sie aus 10.000 EUR Einsatz insgesamt +2.800 EUR Gewinn erzielt, verteilt auf:

• +1.956,52 EUR in der Kategorie „Aktien",
• +1.666,67 EUR in der Kategorie „Dividenden",
• −823,19 EUR in der Kategorie „Fremdwährungen".

Dieser im Performancebericht ausgewiesene Gewinn entspricht auch exakt Ihrem Mehrbestand an EUR, weshalb wir davon reden, dass der Performancebericht Ihre wirtschaftliche Realität korrekt darstellt.

Im Detail läuft das wie folgt ab:

A) Einzahlung 10.000 EUR

• Sie zahlen 10.000 EUR auf Ihr Konto ein. Es gibt noch keine Fremdwährungs- oder Aktienposition.
• Salden danach:
  • EUR: 10.000
  • USD: 0
  • US-Aktien: 0
• Es entsteht kein realisierter GuV (weder Aktien, Dividenden noch Fremdwährungen).

B) Tausch 10.000 EUR in 11.000 USD (Wechselkurs 1 EUR = 1,10 USD)

• Sie tauschen die gesamten 10.000 EUR in USD.
• Bei einem Kurs von 1 EUR = 1,10 USD erhalten Sie:
  • 10.000 EUR × 1,10 = 11.000 USD.
• Salden danach:
  • EUR: 0
  • USD: +11.000 (Long-Position in USD)
  • US-Aktien: 0
• Es wird damit ein Währungstrade eröffnet (Long 11.000 USD), aber noch nichts geschlossen.
• Der Einstandswert der 11.000 USD beträgt genau 10.000 EUR (der Betrag, den Sie eingetauscht haben).
• GuV Fremdwährungen / Aktien / Dividenden = 0 EUR.

C) Kauf von 150 US-Aktien à 100 USD (Wechselkurs 1 EUR = 1,15 USD)

• Sie kaufen 150 US-Aktien zu je 100 USD, insgesamt 15.000 USD.
• Ihr USD-Saldo verändert sich von +11.000 auf −4.000 USD:
  • neuer USD-Saldo = 11.000 USD − 15.000 USD = −4.000 USD.
• Damit wird die bisherige Long-Position von +11.000 USD vollständig geschlossen und eine neue Short-Position von −4.000 USD eröffnet.

Fremdwährungs-GuV (Schließung der +11.000 USD):

• Die 11.000 USD hatten beim Tausch in Schritt B einen Wert von 10.000 EUR (Kurs 1 EUR = 1,10 USD).
• Beim Aktienkauf in Schritt C werden dieselben 11.000 USD zum Kurs 1 EUR = 1,15 USD bewertet; ihr Wert beträgt dann:
  • 11.000 USD ÷ 1,15 ≈ 9.565,22 EUR.
• Die realisierte Fremdwährungs-GuV ergibt sich als Differenz dieser EUR-Werte:
  • GuV_FX ≈ 9.565,22 EUR − 10.000 EUR ≈ −434,78 EUR.
• Diese −434,78 EUR erscheinen im Performancebericht in der Kategorie „Fremdwährungen".

Aufbau der Aktienposition:

• Die 15.000 USD werden zum Kurs von 1 EUR = 1,15 USD in EUR bewertet:
  • 15.000 USD ÷ 1,15 ≈ 13.043,48 EUR.
• Diese 13.043,48 EUR bilden die Kostenbasis für die 150 US-Aktien.
• Salden danach:
  • EUR: 0
  • USD: −4.000 (Short)
  • US-Aktien: 150 Stück.

D) Dividendenzahlung 2.000 USD (Wechselkurs 1 EUR = 1,20 USD)

• Sie erhalten eine Dividende von 2.000 USD auf die US-Aktien.
• Der USD-Saldo steigt von −4.000 auf −2.000 USD:
  • neuer USD-Saldo = −4.000 USD + 2.000 USD = −2.000 USD.
• Gleichzeitig wird damit ein Teil der Short-USD-Position (2.000 USD) geschlossen.

Dividenden-GuV:

• Bei einem Kurs von 1 EUR = 1,20 USD gilt:
  • GuV_Dividenden = 2.000 USD ÷ 1,20 ≈ 1.666,67 EUR.
• Diese 1.666,67 EUR erscheinen in der Kategorie „Dividenden".

Fremdwährungs-GuV (Schließung von 2.000 USD Short):

• Die 2.000 USD Short-Position sind beim Aufbau in Schritt C zum Kurs 1 EUR = 1,15 USD entstanden.
  • Wert damals: 2.000 USD ÷ 1,15 ≈ 1.739,13 EUR.
• Beim Schließen in Schritt D gilt der Kurs 1 EUR = 1,20 USD; der Wert der 2.000 USD beträgt dann:
  • 2.000 USD ÷ 1,20 ≈ 1.666,67 EUR.
• Bei einer Short-Position entsteht ein Gewinn, wenn der EUR-Wert der Schulden sinkt.
  • GuV_FX ≈ 1.739,13 EUR − 1.666,67 EUR ≈ +72,46 EUR.
• Diese +72,46 EUR werden der Kategorie „Fremdwährungen" zugerechnet.
• Salden danach:
  • EUR: 0
  • USD: −2.000 (Short)
  • US-Aktien: 150 Stück.

E) Verkauf der 150 US-Aktien zu 120 USD (Wechselkurs 1 EUR = 1,20 USD)

• Sie verkaufen die 150 US-Aktien zu 120 USD, insgesamt 18.000 USD.
• Der USD-Saldo steigt von −2.000 auf +16.000 USD:
  • neuer USD-Saldo = −2.000 USD + 18.000 USD = +16.000 USD.
• Damit wird zunächst die Short-Position von 2.000 USD geschlossen, der darüber hinausgehende Teil (16.000 USD) eröffnet eine neue Long-Position.

Fremdwährungs-GuV (Schließung der verbliebenen 2.000 USD Short):

• Für die restlichen 2.000 USD Short gilt die gleiche Logik wie in Schritt D (gleicher Eröffnungskurs 1,15 und gleicher Schließungskurs 1,20).
• Es ergibt sich erneut ein Fremdwährungsgewinn von rund +72,46 EUR.
• Nach Schritt E ist damit insgesamt +72,46 EUR Fremdwährungs-GuV realisiert; der Rest der FX-Position (nun Long 16.000 USD) ist noch offen.

Aktien-GuV:

• Verkaufserlös in USD: 150 × 120 = 18.000 USD.
• Bewertet zum Kurs 1 EUR = 1,20 USD:
  • Verkaufserlös_in_EUR = 18.000 USD ÷ 1,20 = 15.000 EUR.
• Kostenbasis aus Schritt C: ca. 13.043,48 EUR.
• Realisierter Aktiengewinn:
  • GuV_Aktien ≈ 15.000 EUR − 13.043,48 EUR ≈ 1.956,52 EUR.
• Diese 1.956,52 EUR werden in der Kategorie „Aktien" ausgewiesen.
• Salden danach:
  • EUR: 0
  • USD: +16.000 (Long)
  • US-Aktien: 0.

Aufbau der neuen Long-Fremdwährungsposition:

• Nach Schließung der Short-Position verbleibt eine Long-Position von 16.000 USD.
• Diese wird zum Kurs von 1 EUR = 1,20 USD bewertet:
  • 16.000 USD ÷ 1,20 ≈ 13.333,33 EUR.
• Dieser Betrag stellt die neue Kostenbasis der Long-Fremdwährungsposition dar, die im nächsten Schritt (F) beim Rücktausch in EUR den dort ausgewiesenen Fremdwährungs-GuV bestimmt.

F) Tausch aller verbleibenden USD zurück in EUR (Wechselkurs 1 EUR = 1,25 USD)

• Zum Schluss tauschen Sie alle 16.000 USD zurück in EUR.
• Bei einem Kurs von 1 EUR = 1,25 USD entspricht das:
  • Zufluss_in_EUR = 16.000 USD ÷ 1,25 = 12.800 EUR.
• Der USD-Saldo geht auf 0, der Währungstrade wird vollständig geschlossen.

Fremdwährungs-GuV aus dem letzten Schritt:

• Die 16.000 USD Long-Position hatte beim Aufbau in Schritt E (Kurs 1 EUR = 1,20 USD) einen Wert von ca. 13.333,33 EUR.
• Beim Rücktausch in Schritt F (Kurs 1 EUR = 1,25 USD) erhalten Sie 12.800 EUR.
• Der realisierte Fremdwährungsverlust beträgt damit:
  • GuV_FX ≈ 12.800 EUR − 13.333,33 EUR ≈ −533,33 EUR.
• Dieser −533,33 EUR-Effekt reduziert den zuvor aufgebauten FX-Gesamtgewinn.

Gesamtergebnis über alle Schritte

• Fremdwährungen: −823,19 EUR
• Aktien: +1.956,52 EUR
• Dividenden: +1.666,67 EUR
• Gesamt: +2.800,00 EUR.

Damit wird sichtbar, wie sich Aktienkurs, Dividenden und Wechselkurse getrennt in den jeweiligen Kategorien des Performanceberichts wiederfinden.

Typische Kundenfragen zu Fremdwährungen

„Ich habe nie aktiv Währungen gehandelt. Warum sehe ich trotzdem Fremdwährungsgewinne/-verluste?"

• Auch wenn Sie nie direkt EUR/USD getauscht haben, entstehen automatisch Währungstrades, sobald Ihr Cash-Saldo in einer Fremdwährung von 0 abweicht.
• Das passiert z. B. bei:
  • Dividenden in USD,
  • Wertpapierverkäufen in USD mit anschließendem Halten des USD-Guthabens,
  • Käufen/Verkäufen in anderen Fremdwährungen.

„Was ist der Unterschied zwischen Fremdwährungs-GuV und Aktien-GuV in Fremdwährung?"

• Fremdwährungs-GuV: betrifft ausschließlich den Cash-Saldo in Fremdwährung und dessen Änderung durch Wechselkurse.
• Aktien-/ETF-GuV: umfasst sowohl die Kursbewegung des Wertpapiers als auch die Wechselkursänderung zwischen Kauf- und Verkaufstag – alles in der jeweiligen Wertpapierkategorie.

„Warum kann ich die Zahlen nicht direkt mit dem IB-Kontoauszug abgleichen?"

• Der Kontoauszug arbeitet in vielen Bereichen mit den Handelswährungen und einer anderen Systematik der Darstellung.
• Der Performancebericht stellt dagegen eine Euro-basierte, wirtschaftliche Sicht dar, die sich grob an steuerlichen Kategorien orientiert.
• Daher können die Zahlen deutlich abweichen, obwohl beide Darstellungen auf denselben Transaktionen beruhen.

Hinweis zur steuerlichen Einordnung

Die Darstellung der Fremdwährungsgewinne im Performancebericht ist eine unverbindliche, wirtschaftliche Interpretation Ihrer Kontobewegungen.
Sie ist grob an steuerliche Regelungen angelehnt, stellt aber keine steuerliche oder rechtliche Beratung dar und ersetzt keinen Steuerbescheid.

Ob und in welcher Form Fremdwährungsgewinne/-verluste in Ihrer Steuererklärung zu berücksichtigen sind, hängt von Ihrer individuellen Situation und der jeweils geltenden Rechtslage ab.
Bitte besprechen Sie die konkrete steuerliche Behandlung mit Ihrem eigenen Steuerberater.