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Optionshandel mit der MicroStrategy Aktie: „Cash Secured Puts“

Die Kryptowelt hat sich durch die Wiederwahl Donald Trumps zum US-Präsidenten spürbar verändert. Die Aussicht auf ein kryptofreundliches Washington und das bereits unterzeichnete Dekret zur Einführung einer Kryptowährungsreserve in den Vereinigten Staaten haben der Branche zusätzlich Akzeptanz und damit Seriosität verliehen. Jedoch hat die Eskalation des Handelsstreits zwischen den Vereinigten Staaten und wichtigen Volkswirtschaften wie etwa mit China oder der EU riskanten und zinslosen Anlagen in den ersten Monaten des Jahres 2025 deutlich zugesetzt. Auch die MicroStrategy Aktie (ISIN: US5949724083) hat sich von der Sippenhaft des Bitcoins im ersten Quartal des Jahres nicht befreien können.  

Doch seit Beginn des zweiten Quartals 2025 haben Kryptowerte eine Erholung erfahren können, was auch kryptosensiblen Aktien wie etwa den Titeln von MicroStrategy in diesem Zusammenhang zugutekam.

Während die MicroStrategy Aktie (MSTR) im April bereits um rund 32 Prozent hat zulegen können, ging es für das nach Marktgröße Krypto Asset Bitcoin (BTC) im gleichen Zeitraum um rund 11 Prozent aufwärts. Von Anfang bis Ende Juni konnte der Bitcoin um weitere rund 13 Prozent zulegen, während die MSTR-Aktie ein Plus von rund 6,50 Prozent verzeichnete.

Neben Entspannungssignalen im Handelsstreit dürfte insbesondere das anziehende institutionelle Interesse aus fundamentaler Perspektive eine Erholung eingeleitet haben.

Einführung in die Cash Secured Put - Strategie

Mit der Optionsstrategie „Cash Secured Put” erwerben Sie eine bestimmte Aktie zu einem festgelegten Preis, falls der Kurs zu einem bestimmten Datum auf oder unter den sogenannten Strikepreis fällt. Als Gegenleistung kassieren Sie eine Optionsprämie. Im Falle einer Ausübung sind sie allerdings zum Kauf der Aktien verpflichtet. Unter dem Begriff „cash secured“ wird verstanden, dass der mögliche Aktienkauf mit liquiden Mitteln abgesichert ist.

Besagte Strategie könnte sich für Anleger eignen, welche eine bestimmte Aktie gerne ins Portfolio aufnehmen möchten, allerdings auf einen günstigeren Einstiegskurs warten. Durch die Optionsprämie wird zudem ein Zusatzeinkommen generiert – auch, wenn es nie zum Kauf kommt.

MicroStrategy Aktie

Liniendiagramm des Aktienkurses von MicroStrategy von 2014 bis Mitte 2025, mit einem steilen Anstieg ab 2020 und einer bemerkenswerten Volatilität zwischen 2021 und 2025.
Quelle: TradingView

MicroStrategy gilt als das größte börsennotierte Unternehmen im Besitz von Bitcoin

Das Unternehmen MicroStrategy besitzt unter dem Strich 597.325 Bitcoin (BTC) (Stand Juni 2025), was somit das weltweit größte börsennotierte Unternehmen im Besitz von Bitcoin ist. In diesem Kontext dürfte MSTR nicht zuletzt abhängig von der Entwicklung des Bitcoin Kurses bleiben.

Seit dem Jahr 2020 verfolgt MicroStrategy konsequent eine Bitcoin-Strategie. Im ersten Quartal 2025 kaufte das Unternehmen 301.335 BTC im Wert von 21 Milliarden Dollar, um seine Positionen somit weiter aufzustocken.

Trotz eines nicht realisierten Verlusts in Höhe von 5,91 Milliarden Dollar in den ersten drei Monaten des Jahres 2025 bleibt MicroStrategy weiterhin zuversichtlich und plant, seine Bestände an BTC weiter zu erhöhen.

Bitcoin

Ein Candlestick-Diagramm zeigt den monatlichen Bitcoin-Preis in US-Dollar von 2017 bis Mitte 2025, wobei die Preise um das Jahr 2025 herum über 110.000 US-Dollar erreichen, bevor sie leicht fallen.
Quelle: TradingView

Fazit

Donald Trump hat die Karten am Kryptomarkt neu gemischt und somit die dazugehörige Landschaft durch seine Wiederwahl zum US-Präsidenten stark beeinflusst. Mittlerweile ist der Republikaner rund fünfeinhalb Monate im Amt. Die in seinem Wahlkampf verteilten Vorschusslorbeeren an die Kryptobranche müssen sich am Ende des Tages auch bewahrheiten. Auch wenn die Einführung einer Kryptowährungsreserve bereits per Dekret veranlasst wurde, ist die Ankündigung des aktiven Zukaufs von Kryptowerten etwa aus Steuergeldern ausgeblieben, was als Enttäuschung gewertet wurde. Nicht zuletzt hat auch der im Frühjahr eskalierende Handelsstreit die Risikoaversion der Anleger deutlich eingetrübt. Trotz der sich abzeichnenden Entspannungssignale fungiert der Zollkonflikt als klassisches Damoklesschwert und damit als großer Unsicherheitsfaktor für den Markt.

Aus fundamentaler perspektive könnte jedoch insbesondere die weitere Aussicht auf ein freundliches regulatorisches Marktumfeld in den Vereinigten Staaten als Zugpferd fungieren. Auch das möglicherweise zunehmende Interesse großer Adressen könnte einen entscheidenden Faktor in den kommenden Wochen und Monaten darstellen.

Eine Optionsstrategie könnte beispielsweise der sogenannte „Cash Secured Put“ lauten, bei welchem Sie den Trade mit Cash absichern.

In diesem Zusammenhang wird eine Option verkauft, womit der Anleger zum Stillhalter wird. In der Regel wenden Investoren besagte Strategie an, wenn diese bereit sind, die Aktie zu einem niedrigeren Preis zu erwerben und diese letztendlich auch zu kaufen, falls der Kurs unter den sogenannten Strike-Preis fällt.

Angesichts der großen Abhängigkeit in Bezug auf den Bitcoin Kurs sollten sich Anleger insbesondere die vergleichsweise hohe Volatilität und in diesem Kontext auch das ausgeprägte Verlustrisiko vor Augen halten. In diesem Kontext gilt es die Handelsstrategie jederzeit auf Herz und Nieren zu prüfen und gegebenenfalls anzupassen sowie die damit einhergehenden Risiken sich immer wieder vor Augen zu halten.

Timo Emden in einem dunklen Anzug und mit Krawatte posiert vor einem schlichten grauen Hintergrund und blickt mit neutralem Blick in die Kamera.
Timo Emden

Timo Emden ist studierter Betriebswirt, B.A., Marktanalyst und zertifizierter Blockchain-Experte der Frankfurt School of Finance & Management. Seit über 14 Jahren widmet er sich den globalen Finanzmärkten, mit dem Schwerpunkt auf Crypto Assets. Seine Einschätzungen basieren auf der Charttechnik und dem Sentiment – wichtige fundamentale Events hält er dennoch für bedeutend. Als Marktexperte ist Herr Emden ein geschätzter Ansprechpartner für TV, Presse und Hörfunk.

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