Airbnb (ABNB)- Can Airbnb benefit from the European Championships and the Olympic Games?

Please note that investing in financial instruments involves high risks and take note of our disclaimer and the mandatory legal information at the end of the financial analysis. Past performance, simulations or forecasts are not a reliable indicator of future performance.

Airbnb is an American company that specializes in arranging private accommodation in various price categories. Unlike traditional travel platforms such as Booking.com, Airbnb focuses on renting out private accommodation, which makes the vacation a more personal experience. Hosts and guests often get to know each other personally and interact with each other.

Airbnb targets the mass market by offering affordable accommodation with private individuals. Anyone can register as a host and rent out a free room in their home.

Reactions to the quarterly figures in the past

Airbnb went public in the coronavirus year 2020. Of the 14 quarterly reports that followed, none were missed. However, reactions to these reports were mixed. In the first week after the figures were published, the share fell by a median of 2.63 % and one month later by as much as 5.92 %. Given the limited data available and the uncertainties in the tourism industry in recent years, including the COVID-19 pandemic and the conflict in Ukraine, these figures should not be overestimated. All data sourced from Tooggle AI.

Review of the 1st quarter of 2024

Airbnb had a strong start to 2024 with 133 million nights and experiences booked in the first quarter. Revenue increased by 18 % to USD 2.1 billion and net profit amounted to USD 264 million, representing the most profitable first quarter in the company's history.

Airbnb benefits from events:

In April 2024, over 500,000 guests booked stays via Airbnb during the total solar eclipse in North America, more than twice as many nights as the previous year along the direct path of the eclipse. For the 2024 Summer Olympics in Paris, the number of nights booked is already more than five times higher than at the same time last year. Germany is seeing a similar trend for the European Football Championships this summer, with almost double the number of nights booked compared to the same period last year. These events confirm how Airbnb is distributing travel and extending economic benefits to local neighborhoods without hotels.

Fundamental data analysis

Aus vergangenen Finanz- und Geschäftsdaten lassen sich in der Fundamentalanalyse Rückschlüsse auf die aktuelle Lage eines Unternehmens ziehen. Hierbei sind Faktoren wie Verschuldung, Gewinn und Cashflow von großer Bedeutung. Um diese Kennzahlen angemessen zu interpretieren, ist es entscheidend, sie in Relation zu einem Vergleichsuniversum zu setzen. Auf diese Weise lässt sich beurteilen, ob das Unternehmen im Vergleich zu anderen in seiner Branche eine eher starke oder schwache Position einnimmt.

Fundamental analysis: Airbnb's strengths and weaknesses

The tourism industry often has a bad reputation among long-term investors, as companies in this sector typically have high investment costs and low margins. Airbnb, however, avoids some of these problems. As Airbnb does not own any accommodation, but merely provides the platform, there are no high investment costs. This is reflected, among other things, in the low share of fixed assets in total assets, which amounted to just 20 % in 2023. As a result, the company does not have to take on a lot of debt; the debt ratio was a healthy % 60 in 2023. In 2022, the debt ratio was 5 % higher at 65 %, which indicates that the company intends to further reduce its debt.

The platform business in the tourism industry is nothing new, and the best-known companies in this area are Booking Holdings (BKNG) and Expedia Group (EXPE). The valuation of these companies tends to be somewhat higher than that of traditional tourism companies. Booking Holdings (BKNG), for example, is valued at a P/E ratio of 28, while Expedia Group (EXPE) has a P/E ratio of 24. In comparison, Airbnb has a P/E ratio of 19. However, the P/E ratio shows a slightly different picture: Airbnb has a higher P/E ratio of 9, while Expedia is valued at 1.43 and Booking at 6, which is significantly lower.

The profitability figures show a positive picture for Airbnb: the return on sales is 15 % and the return on assets is 20 % in the last 12 months. These figures indicate that Airbnb's platform business is working and that the company can operate efficiently. Airbnb does not currently pay dividends, which is not a concern for now as long as the company continues to grow and reinvest profits. However, the stock is currently less attractive for dividend investors. All data sourced from Morningstar or Yahoo Finance.

Chart analysis: Back to the high or back to the low?

The share has recovered impressively since its low in 2023 and more than doubled at its peak. However, we are currently experiencing another correction. The share price has fallen by around 18 % since March. We are now at a crucial point. If we do not fall below the 61.8 % Fibonacci level and the 50-day line does not break through the 200-day line from top to bottom, this could mean the end of the correction. If these two scenarios do materialize, the price could fall one level lower. The chart and indicators are taken from Stock3.

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Conclusion:

Airbnb's profitability surprises positively compared to the industry, which is a promising signal for potential investors. The current valuation of the company seems fair, assuming that the impressive growth can be maintained. However, a potential risk lies in the business model, especially in view of the growing competition from companies such as Booking Holdings, which now also offers private accommodation. Currently, Airbnb remains the undisputed number one in the private accommodation rental sector. As long as the company can expand its business, possibly even with additional offerings such as flights or car rentals, and as long as the share price remains above the resistance zone, I continue to see strong growth potential. I therefore rate Airbnb as a "Buy".

Jonas Amend

Jonas Amend is a Junior Sales Manager at CapTrader in Düsseldorf and looks after stock market enthusiasts and anyone who wants to become one. In his spare time, he analyzes US small caps.

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cc) Ersteller

Jonas Amend, Junior Analyst

dd) Completion of preparation: 01.08.2024, 3:15 p.m., first publication: 05.08.2024, 3:00 p.m.
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gg) Die Analyse ist vor ihrer Veröffentlichung dem Emittenten nicht zugänglich gemacht worden.
hh) Alle in der Analyse angegebenen Kurse und Kursverläufe beruhen auf den Schlusskursen zu dem hierfür angegebenen Datum und der Zeit, soweit zu den Kursen und Kursverläufen keine anderweitigen Angaben gemacht werden.
ii) Die Analyse wird allen daran interessierten Personen zeitgleich bereitgestellt.
jj) Übersicht über unsere Analysetätigkeit: siehehttps://www.captrader.com/analyse/uebersicht-analysetaetigkeit
kk) Bedeutung der Angaben

Kaufen/Buy: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Gewinn von mindestens 5% aufweisen.

Halten/Hold: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Kursgewinn und/oder einen absoluten Kursverlust von 5% nicht überschreiten.

Verkaufen/Sell: Die Aktie wird nach unserer Einschätzung auf Sicht von 6 Monaten einen absoluten Kursverlust von mindestens 5% aufweisen.

Unabhängig von der vorgenommenen Einschätzung bestehen nach der Empfindlichkeitsanalyse deutliche Risiken aufgrund einer Änderung der zugrunde gelegten Annahmen. Zu den Risiken gehören unvorhergesehene Änderungen im Hinblick auf den Wettbewerbsdruck, bei der Nachfrage nach den Produkten eines Emittenten und bei der Angebotssituation für produktionsnotwendige Materialien, sowie der Nichteintritt der unterstellten Entwicklung. Solche Schwankungen können sich durch Veränderungen technologischer Art, Veränderungen der Konjunktur, Rechts- und Währungskursänderungen ergeben. Diese Erörterung von Risikofaktoren erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

ll) Interessenkonflikte

Weder die CapTrader GmbH, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen, noch eine bei der Erstellung mitwirkende Person (noch deren mit ihr eng verbundenen Personen), noch eine zu der Analyse vor Weitergabe Zugang habende oder haben könnende (sofern bei/von genanntem Unternehmen beschäftigte/beauftragte) Person

are at least 5 percent of the issuer's subscribed capital.
waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend.
waren Marketmaker oder Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitt A und B der Richtlinie 2014/65/EU getroffen, die innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate gültig war oder in diesem Zeitraum eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung gegeben war.

Die CapTrader GmbH

ist nicht in Besitz einer Nettoverkaufs- oder Nettokaufposition von über 0,5% des Finanzinstruments.
hat mit dem Emittenten, der selbst oder dessen Finanzinstrumente Gegenstand der Analyse sind, eine Vereinbarung zu der Erstellung der Analyse getroffen.

Sonstige Beziehungen und Umstände, bei denen damit gerechnet werden kann, dass sie die Objektivität der Analyse beeinträchtigen, sind für die CapTrader GmbH betreffend ihr und den oben genannten Personen nicht kenntlich.

mm) Interne organisatorische und regulative Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten.
Mitarbeiter der CapTrader GmbH, die mit der Erstellung und/oder Darbietung von Finanzanalysen befasst sind und Personen, die zur Analyse vor Weitergabe Zugang haben oder haben können, unterliegen den internen Compliance-Regelungen. Die internen Compliance-Regelungen entsprechenden Vorschriften von § 85 WphG iVm. Art. 37 Delegierte Verordnung EU 2017/565. Dies beinhaltet Mitarbeitergeschäftsmeldepflichten und insbesondere Geschäftsverbote, Informationsschranken, Verbot für Zuwendungen Dritter, keine Erstellung von Auftragsanalysen und Regeln zur Vergütung der Mitarbeiter. Die Vergütung der an der Erstellung der Analyse beteiligten Mitarbeiter ist nicht an Geschäfte oder Dienstleistungen nach Anhang I Abschnitt A und B Richtlinie 2014/65/EU oder Handelsgebühren der Captrader GmbH oder verbundener Unternehmen gebunden.

nn) Wesentliche Informationsquellen / Zusammenfassung der Bewertungsgrundlagen und Methoden:
In- und ausländische Medien wie Informationsdienste (z.B. VWD, Bloomberg u. a.), Wirtschaftspresse (z.B. Börsen-Zeitung, Handelsblatt, FAZ, Wallstreet Journal, Financial Times u. a.), Fachpresse, veröffentlichte Statistiken, das Internet sowie Veröffentlichungen, Angaben und Informationen der analysierten Emittenten.

Zur Bewertung der Fundamentalindikatoren werden gängige und anerkannte Bewertungsmethoden (u. a. DCF-Methode, Excess-Return-Modell, Dividendendiskontierungsmodell und Peer-Group-Analyse) verwandt. In der DCF-Methode wird der Wert des Emittenten berechnet, der die Summe der abgezinsten Zahlungsströme, d.h. des Barwertes der zukünftigen Zahlungsströme des Emittenten, darstellt. Der Wert wird somit durch die erwarteten künftigen Zahlungsströme und durch den angewandten Diskontierungssatz bestimmt. Für das Excess-Return-Modell und das Dividendendiskontierungsmodell werden Standardmodelle verwendet. In der Peergroup-Analyse werden an der Börse notierte Emittenten durch den Vergleich von Verhältniskennzahlen (z.B. Kurs-/Gewinn-Verhältnis Kurs-/ Buchwert-Verhältnis, Enterprise Value/Umsatz, Enterprise Value/EBITDA, Enterprise Value/EBIT) bewertet. Die Vergleichbarkeit der Verhältniskennzahlen wird in erster Linie durch die Geschäftstätigkeit und die wirtschaftlichen Aussichten bestimmt.

Zur Bewertung der Chart-Indikatoren wird die Kursentwicklung anhand diverser Chartanalyseprogramme vorgenommen, insbesondere Stock3, Tradingview und Trader Workstation.

oo) Adressaten

Die Analysen der CapTrader GmbH richten sich an Privatkunden. Sie stellen kein umfassendes Research zum analysierten Unternehmen dar, sondern sind als Anregung zur vertieften Eigenrecherche bzw. Befragung von Anlageberatern zu verstehen. Die Analysen sind daher nicht geeignet eine Anlageentscheidung ausschließlich auf dieser Basis zu treffen. Siehe hierzu auch die Haftungserklärung oben.

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